拉手网逆市冲击IPO结局难测
国内团购网站拉手网上周末向美国证券交易委员会提交IPO（首次公开募股）申请，计划在纳斯达克上市，融资1亿美元。
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国内团购网站拉手网上周末向美国
证券交易委员会提交IPO（首次公开募股）申请，计划在纳斯达克上市，融资1亿美元。
招股书显示，2011年上半年，拉手网净营收为人民币5782万元，运营支出为4.43亿元，净亏损3.91亿元。这是国内独立团购网站首次披露经营业绩。业内人士介绍，不盈利是国内团购行业普遍面临的危机，包括拉手网、满座网在内的诸多网站已将全面盈利提上日常议程。之前也有拉手网内部人士透露，已实现业务的整体盈利。
事实上，上市不是拉手网一家团购网站的目标。今年上半年，糯米网跟随母公司人人赴美上市，窝窝团和满座网也分别制定了年底和明年上市计划。团购鼻祖Groupon目前也正在进行路演。证券分析人士预测，如果上市申请过审，按照正常流程，拉手网将紧随Groupon在本月登陆美股市场。
拉手网也在招股书中详细披露了网站商业模式。其中最为重要的交易额抽成模式中，拉手网今年上半年从商家每笔交易的抽成比例为9%左右，而Groupon抽成比例约为40%。多位团购行业负责人告诉记者，目前国内团购平均抽成比例也只有10%左右，与国外相差甚大，原因在于过于激烈的千团大战。
一位电子商务企业高管进一步解释，较低的抽成比例和过高的营销费用影响了国内团购网站的盈利能力，行业毛利率普遍偏低。拉手网去年全年平均毛利率为5%左右，今年上半年提升至9.64%。而Groupon毛利率从2009年起一直稳定在40%以上。
值得注意的是，国内团购市场近几个月交易额增幅一路下滑，甚至陷于停滞，不少网站已经一个月没有产品更新。“上市能获得资本市场补血，而团购作为一类颇有争议的电子商务新模式也亟待IPO考验。”分析人士指出，近半年时间，美股市场对中国
互联网企业看衰，拉手网逆市冲击美股市场看点颇多但结局无可预测。
责编：张欢
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