从甲骨文、SAP收购策略看谁会被收购

    一家调研公司的最新报告提到，对应用软件市场的开发商们来说，“被甲骨文或SAP收购的机会多多”——无论是为了在大企业领域扩大地盘，还是为了在中小企业领域大放异彩。

    甲骨文、SAP的收购策略

    在过去的几年里，甲骨文（Oracle）和SAP这两家公司一向并不怯于斥巨资从事战略性收购。多笔收购交易规模有大有小――有的耗资数十亿美元，有的仅耗资数百万美元，丰富及完善了各自特定的垂直行业产品解决方案，让这两家企业软件开发商得以提供一套更全面的产品和服务。这些收购交易也让它们得以坐拥庞大的新客户群。

    六年前，甲骨文恶意收购仁科（PeopleSoft）向外界传达了这个讯号：恕我直言，Larry Ellison一手掌舵的这家公司更感兴趣的是，从农产品摊位兴高采烈地精心挑选最好的水果和蔬菜，而不是自己种植作物。

    甲骨文可是一向如此。这家年收入高达230亿美元的数据库和软件开发商侵略成性地锁定及吞并许多昔日的竞争对手，把它们的产品统统纳入甲骨文庞大的产品家族中。

    SAP只是偶尔跑到农产品摊位跟前挑选一番：最近一次是2007年斥资70亿美元收购BO(BusinessObjects，博奥杰）。此案表明：为了某个值得追求的对象，SAP还是肯大方开支票的。SAP在2008年的年收入为170亿美元，更宁愿外界把自己看成是勤劳的农夫在培育自己的作物。

    技术调研公司The 451 Group近期的一份报告特别指出，除了2005年双方争先恐后地竞购Retek公司（最后甲骨文获胜）这个案例外，这两个主要对手在潜在的收购对象方面并不常常正面较量――至少不会公开较量，这多少让人有点意外。分析师China Martens在今年9月份所写的《甲骨文和SAP这两大宿敌各自接下来会收购哪些公司，以满足各自在收购应用软件方面的胃口？》报告中写到，不过双方的收购战略倒是有一些相似之处。

    Martens写到：“甲骨文或SAP常常会在某个特定的技术领域收购一家公司，然后把它与自己的产品整合起来，进行一些内部开发，然后在合适的时机重返这个领域，收购该领域的另一家厂商，无论那是直接竞争对手还是相关应用软件的供应商。我们发现的另一个趋势就是，一旦甲骨文或SAP在某个特定领域进行了收购，另一家公司可能会在稍后的日子做出类似的举动。”

    哪些公司值得收购？

    那么，眼下哪些成长型开发商可能会进入甲骨文和SAP的法眼呢？Martens在报告中认为，对应用软件市场的众多开发商来说，“被这两大巨头收购的机会多多”，“无论是为了在大企业领域拓展地盘，还是为了在中小企业领域大放异彩。”

    Martens写到，对SAP而言，行业合作伙伴最有可能成为潜在的收购对象，“具体来说，我们将看好人才管理软件开发商Nakisa和生命科学软件开发商ArisGlobal。”

    眼下也许正是SAP在企业内容管理领域大肆收购、收购Martens所说的这个领域最后一家独立开发商：SAP合作伙伴OpenText公司的大好时机。Martens补充说：“这两家公司最关注的都是法规遵从以及完善业务流程，这有可能促使双方走到一起。而甲骨文已经在内容管理领域做出了相似的举动，先收购Stellent，最近又收购了Skywire。”

    对甲骨文来说，Martens认为收购对象就在人力资源管理市场的软件即服务（SaaS）厂商当中。她推测：“甲骨文会在这个领域做出举动，在消除一些竞争对手的同时，又为其自己新制定的SaaS人力资本管理计划增添更多的按需解决方案，因而可能收购SuccessFactors或Taleo吗？”

    收购合作伙伴可能也在计划当中：甲骨文可能需要挑选其中一家SaaS合作伙伴，以增强其客户关系管理按需（CRM On Demand）软件，旨在与羽翼渐丰的竞争对手Salesforce.com一较高下。Martens写到：“在这种情景下，我们预计甲骨文对营销自动化厂商Eloqua和销售配置、报价及提案管理专业公司BigMachines会特别感兴趣，因为它们有助于扩大CRM On Demand的地盘。”

    至于任何大胆的“宣言式”收购，Martens提出了几种颇有意思的场景：甲骨文收购SaaS企业资源规划（ERP）开发商NetSuite（考虑到Ellison实际上拥有这家公司的所有股份，这应该不是太难）；或者SAP收购Salesforce.com。尽管可能性极小，但Martens特别指出：考虑到SAP自己的Business ByDesign SaaS应用软件套件还没有迟迟交付，“SAP收购规模相当大的SaaS厂商将是一个非常大胆的举措。”

    明天会出现类似收购Sun的交易吗？

    当然，一桩规模相当大、如今近乎臭名昭著的收购案是甲骨文收购Sun一案，这桩收购案仍在等待相关当局的批准。Ellison最近露面时提到，Sun的价值每个月缩水1亿美元。

    不过Martens认为，对甲骨文和SAP在将来的企业并购战略而言，这桩收购案将改变游戏规则。“甲骨文现在再次谈到了其理念：提供一整套集成的软硬件产品，包括其在Sun硬件上运行的数据库、中间件和应用软件。这种定位可能会在接下来一年左右时间内，把甲骨文和SAP的下一次收购对象主要转向基础架构和优化专业厂商。”

    当然，甲骨文收购Sun将甲骨文的一部分注意力从SAP转移到了IBM身上，IBM可能是甲骨文和SAP的长期规划当中一个不可忽视的因素。Ellison在最近露面时宣称：“我希望我们成为IBM的接班人。”

    Martens写道：“IBM自身还没有重返应用软件领域，但它在斥资数十亿美元在分析工具、商业智能和内容管理等领域分别收购了SPSS、Cognos和FileNet这三家公司后，无疑已在ERP和CRM领域获得了很大份额。”蓝色巨人的举动（比如觊觎中间市场ERP的合作伙伴Lawson或Infor公司）可能预示着甲骨文和SAP在这个领域可能会有进一步的整合。”

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