新时期企业财务管理亟待创新

财务管理日益成为现代企业管理的核心。日前，在“2012年度中央企业财务会计报告布置培训班”上，财政部企业司司长刘玉廷指出，在市场经济条件下，加快研究和推进现代企业财务管理创新，对中国企业而言十分必要，因为传统的企业财务管理已经不适应现代企业的发展要求。正如一些总会计师所说，在激烈的市场竞争和国际化背景下，企业要生存和发展，创新财务管理模式已成为当务之急。

国外跨国公司500强企业很多成为“百年老店”，除技术创新外，主要就靠产融结合、资本运作等不断创新的现代企业财务管理。

我国企业财务管理的简要回顾

历史本身就是一本教科书。

从我国企业财务管理发展的历程中，我们将更清晰地认识现在、规划未来。

刘玉廷回顾说，在我国计划经济时期，国营企业一统天下，辅之为集体企业。当时称国营企业而不是国有企业，国营指国家经营，企业不是经营主体，相当于一个生产单位，也没有法人概念，产供销统一，盈利全部上交，亏损财政弥补，每年财政预算安排大部分用于企业固定资产投资和更新改造。这一时期，企业的财务管理主要表现为落实国家计划，加强资金、成本、费用和盈亏管理，要求固定资金、流动资金、专项资金专款专用;成本费用要求年年降低，费用开支要求完全按照国家统一的财务制度执行;企业盈利甚至包括固定资产折旧费用要求上交财政，亏损由财政弥补。

上世纪90年代初，邓小平同志南巡讲话和十四届三中全会召开，确定了社会主义市场经济体制，开始建立股票市场，实行现代企业制度。财政部制定发布了《企业财务通则》、《企业会计准则》和分行业的财务、会计制度。

刘玉廷介绍说，这一时期，企业的财务管理从内部向外部拓展，表现为筹资、投资、运营和资金退出的管理。筹资不限于银行借款，还包括改制上市从股票市场筹资，需要计算筹资成本;投资不限内部固定资产投资，拓展为对外投资，要求进行可行性研究及投资效益论证;资本运营要求管理现金流，防止资金链断裂及财务风险;资金退出不仅限于归还借款，还要设计投资分红方案等。同时，在我国学界，也开始引入西方企业财务管理学科，计算资金的现值和终值等，企业财务管理学科同时纳入我国注册会计师和会计职称考试体系。

新时期国际化背景下的财务管理

进入新世纪[10.280.59% 股吧 研报]，以加入WTO为标志，我国成为世贸组织成员，随着五年过渡期结束，企业、金融等经济领域的大门全方位打开，中央实施“引进来”、“走出去”战略，企业进入国际化时代。

截至目前，已有超过10%的企业(包括央企、地方国企和大型民营企业)进入世界500强，企业财务管理已经或正在向着更高层次转型。刘玉廷指出，新时期的企业财务管理，至少涵盖以下五项内容。

一是产权结构的合理性产权多元化是现代企业或跨国公司治理结构的核心，通过产权多元化，可以形成有效的企业内部约束机制。

刘玉廷表示，国有及国有控股企业是我国基本经济制度的重要体现，这是毫不动摇的，但要引入非公投资者，非公虽然不控股但会关注其投资回报，从出资人利益出发，关注和支持企业发展，约束企业分配不公、盲目投资和职务消费等。民营企业成为“百年老店”，同样需要产权多元化，全资的“家族式”不可能持久，山西乔家大院等早已证明这一事实。

同时，刘玉廷强调，国有或民营控股不是越大越好，国外跨国公司控股很多低于50%，其他股东分散占股，完全能够实现控制。我国企业的大股东控股比重过高，不仅“一股独大”而且“一股过大”，“一股过大”事实上成为国有独资企业。股票发行条例为什么规定至少要求五个股东?核心是股权多元化，加强内部约束，如果国有企业改制上市，大股东占比过高，仅拿出很小部分股权在其他股东之间分配，这与建立股票市场的初衷是相悖的。

据了解，当前，我国国有股权净资产收益率(投资回报率)全国平均已降低到3%，这种情况引起了财政部的关注与重视。

为帮助企业盘活股权资产、深化国有企业改革，财政部已将产权结构的合理性作为现代企业财务管理的重要内容加以推进。

二是财务高管人员的地位和作用改革开放初期，我国借鉴前苏联经验，颁布《会计法》和《总会计师条例》，建立了总会计师制度(上市公司称为财务总监)，目前，我国总会计师或财务总监属于企业管理层高管，但多数未进入董事会决策层，难以参与公司发展战略以及融资、投资、并购重组等重大决策。但在国外的跨国公司，首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)必须是进入决策层的，地位和作用高于首席运营官(COO)和其他副总。

在我国企业发展国际化的背景下，很多央企总会计师或财务总监反映，中国的会计准则实现了国际趋同，但财务高管人员没有实现国际接轨，难以和国外跨国公司CFO对话，因为我国企业总会计师或财务总监的职责范围比国外CFO相差甚远，主要职责侧重于会计。

对此，刘玉廷指出，在构建我国现代企业财务管理模式时，一定要将财务高管人员的地位和作用纳入其中，首席财务官制度可以先试点，在尚未推开之前，应当首先推动财务高管人员进入公司决策层;同时，我们也要认识到，国外的首席财务官是参与制定并实施公司发展战略、有效开展产融结合和资本运作的高手，企业高管人员要加快进行知识更新，全面提升财务管理能力。

三是产融结合能力今年以来，我国国有企业财务费用始终保持在30%以上的增长，最高达到43.1%，占企业营业利润的40%以上。这一现象，引起了财政部企业司的重视，国有企业自身也开始积极寻求通过产融结合进行直接融资的渠道。

刘玉廷指出，产融结合不是指企业转型去搞金融、炒股票，因为金融本质上不会直接创造财富而是社会财富的重新分配，企业炒股赚钱必然是建立在众多股民或其他投资者赔钱的基础上。发展虚拟经济归根到底是为实体经济服务的，真正意义上的产融结合，是指从企业立场出发，研究现代企业如何有效利用股票、债券、私募基金、期货等资本市场，为企业技术创新和转型升级服务。产融结合属于复杂的系统工程，构成新时期国际化背景下企业财务管理的重要组成部分，也是财务高管人员或CFO的必备能力。

比如，如何有效利用股票市场推动改制上市或整体上市，实现股权多元化，建立现代企业制度;如何有效利用多种债券市场筹资，解决发展所需的资金来源并降低财务费用;如何利用私募股权基金特别是国家引导的私募股权基金进行重大项目投资，包括国内战略性投资和海外并购等;如何有效利用期货市场锁定不断上涨的原材料成本，其降低成本的幅度远远超过传统方式;开展资产证券化业务盘活企业长期拖欠的债权资产，这在欧美日等国家非常流行，但我国目前尚未开展。

刘玉廷指出，加快推进企业产融结合，提升产融结合能力，已成为当前和未来加强现代企业财务管理的关键要素。

四是全面预算管理水平刘玉廷指出，全面预算管理是现代企业财务管理的基础性工作。全面预算的范围和内容广泛，涉及企业财务、经营、对外投融资以及并购等全部过程。目前，虽然很多企业已经或正在推行，但真正规范运作落到实处的不多，迫切需要加大企业财务管理力度。

“资本主义有计划，社会主义有市场”，对于当年邓小平同志在南巡时讲的这句话，刘玉廷至今记忆犹新，他表示，国外发达市场经济国家不仅宏观产业结构布局具有合理性，跨国公司的全面预算管理也是非常严格和科学的。我国企业的全面预算管理主观随意性较大，亟待通过构建现代企业财务管理模式，推动实现真正意义上的全面预算管理。

五是财务信息化程度经过多年的努力，目前，我国一些具有若干层级的企业集团，如中石油等，已通过软件系统实现了将最基层的数据层层汇总合并，形成了以会计准则为基础的集团合并报表，大大提高了报告的准确性和工作效率。

然而，这在刘玉廷看来仍远远不够，他表示，企业财务信息化的范围比会计信息化大得多，而且重要。我国大型企业的会计信息化，目前仍主要体现在合并报表等领域，而财务信息化不同于会计信息化，应当涵盖现代企业财务管理的全部内容。财务信息化是手段，目的是推动现代企业财务管理能力评估制度建设。

加快构建新时期企业财务管理模式

近日，财政部企业司通过对我国不同时期企业财务管理的总结分析，梳理了在国际化背景下，我国现代企业财务管理的内涵和关键要素。同时，为加快推动新时期我国企业财务管理水平和国际竞争力，采用市场化方式，引入资产评估机构等第三方专业机构，财政部企业司也正在积极探索构建现代企业财务管理的模式。

刘玉廷表示，这是一个不断发展的过程，不可能一蹴而就，当前需要建立起一套基本曜迹纬梢恢只疲魅菲笠导忧坎莆窆芾淼姆较蚝湍勘瓴⒖计舳孀啪蒙缁岱⒄梗院竽甓炔欢霞右酝晟啤

据了解，一直以来，财政部十分重视相关机制的建设，2011年建立了境外企业财务巡查制度，今年正式启动了境外企业财务巡查工作，财政部办公厅安排政府购买服务专项资金，通过招标方式，委托资产评估机构，赴东南亚有关国家进行了实地巡查。通过境外巡查，了解了中央“走出去”战略取得的成就，“走出去”战略未来转型的客观必要性，以及财政政策的调整趋向。

刘玉廷指出，构建新时期企业财务管理模式同样是一种重要的制度建设，更具有现实和长远意义。目前，财政部企业司已草拟了《企业财务管理能力评估暂行办法(讨论稿)》，希望将新时期国际背景下企业财务管理内涵和关键要素细化为指标体系，由企业委托资产评估机构开展评估并出具评估报告，这份报告将不仅成为对企业财务管理水平和能力的认证，同时，也将成为今后财政支持企业的重要参考。