SAP不做“并购大戏”的旁观者

“2001年以4亿美元并购TopTier软件公司；

2007年5月，SAP并购欧洲两厂商 继续小投入大回报道路，软件开发商SAP收购了企业通信软件厂商Wicom，并计划收购ID管理软件厂商MaXware；

2007年5月9日，SAP宣布，将收购美国企业管理软件厂商OutlookSoft，从而向竞争对手甲骨文发起挑战。”关于SAP的并购屈指可数。

SAP滑出“美式”舞步

2010年3月16日，据国外媒体报道，德国商业软件巨头SAP公司联合首席执行官孟鼎铭(Bill McDermott)在接受记者采访时表示，该公司的业务改革将可能包括大规模的并购。一向不屑于收购的SAP也动了凡心，在严谨唯美的德式节拍中滑出了狂飙突进的美式舞步。

“这是有史以来的第一次，我们与美国公司并肩站在同一起跑线上。”英国风险投资公司Esprit Capital Partners的CEO Simon Cook说。

2007年10月10日，欧洲最大、全球第三大软件公司SAP宣布，以48亿欧元（约68亿美元）的价格收购法国商业智能软件公司BO（Business Objects）。目前这项协议已经获得SAP监事会以及BO董事会的批准，计划在2008年第一季度内完成。

这很容易让人联系到今年3月甲骨文以33亿美元收购BI市场排名老二的Hyperion。同是管理软件巨擎，同样斥巨资收购BI（Business Intelligence）领域翘楚的公司，但对于一向坚持自我研发为主的SAP来说，此次收购的意义远远大于收购行动本身。

2010年5月13日，最后一个独立数据库厂商在历史舞台上消失，SAP以58亿美元收购独立数据库厂商Sybase。尽管SAP作为母公司承诺，会将Sybase仍作为一个独立品牌运营。从2007年Oracle收购BEA，2009年Oracle收购Sun，到2010年SAP收购Sybase，三次大的并购行动，加上无数针对小公司和部分技术资产类的收购，整个软件行业的格局发生了质的变化，寡头垄断的格局已经形成。

对于这次收购案，国内业界普遍反映是由最初的惊讶很快转为认同最后表示担忧。惊讶是因为此前并未听到任何有关此次收购的风声，而本次收购涉及双方一个是管理软件三甲之一的SAP，一个是数据库软件三甲之一的Sybase，消息一出在业界引起的震动可以想像。反而是收购金额和收购方式被收购事件本身掩盖，成为财经业界关注和研究的重点。并购Sybase，让德国战车SAP迎来拐点。

巨人转身

并购BO是SAP近年来最大的一笔收购行动，此前进行的最大规模并购是2001年以4亿美元并购TopTier软件公司，而那次并购最大的意义是为SAP带来了天才少年夏嘉曦（Shai Agassi）。相比之下，竞争对手甲骨文近几年用于并购的资金已超过200亿美元。

虽然SAP首席执行官孔翰宁（Henning Kagermann）将收购动机归于公司的远景战略：2010年底将公司市场规模扩大一倍并实现10万用户数。但有分析师认为，SAP此次突然出击是受到甲骨文收购扩张战略的影响。

从2004年相继收购Peoplesoft、Siebel开始，甲骨文通过“鲸吞”方式开始快速缩小自己与SAP在应用软件领域的差距；而在甲骨文掀起收购狂潮的同时，SAP却在有“神童”之称的软件产品主管夏嘉曦的带领下，围绕SOA和网络服务专注打造自己的生态系统——投入超过2200名软件开发人员和10亿美元开发NetWeaver应用架构平台……德国公司的静态防御与美国公司的疯狂进攻形成鲜明对比。特别是今年3月，甲骨文对Hyperion的收购，让数千依靠Hyperion软件进行财务分析和报表呈现的SAP客户落入了甲骨文的势力范围。

孔翰宁对于竞争对手威胁论的说法予以否认：“事实并非如此，甲骨文的市场份额并没有因为收购交易而出现增长。”

关于两家公司这几年因收购而产生的市场份额变化，一直是业界热烈讨论的话题和难以明辨的数字。

可以肯定的是，面临新的市场竞争格局，SAP不得不加快自身从产品技术导向到市场导向的转变。这一变化的核心则是销售语言从硬性推动的“Push”到软性拉动的“Pull”。要实现这种拉动，就必须充分引爆来自客户的力量。

为什么是BO？

根据Gartner的分析，全球商业智能市场未来十年将稳步增长，预计年均复合增长率达到9.7%，到2010年全球BI市场规模将达到220亿美元。相比增长速度日趋放缓的ERP市场，BI领域则是一个不折不扣的“金矿”。

在收购对象的选择上，SAP也是煞费苦心。BO现有的4.5万企业用户中有40%与SAP重叠，也有不少甲骨文的客户，但收购后他们之间的合作势必终结；另外，BO在中型企业市场的较大份额恰恰满足了SAP发力中小企业市场，实现快速增长的愿望。

因此，在收购后的一段时间内，BO为SAP带来的将是双份“礼物”—中型潜在市场和2.7万家潜在用户。

另一方面，自从首席执行官接班人夏嘉曦今年3月份辞职后，SAP在研发和管理上一直后继乏人，因此对于此次收购，SAP的眼光也许放在更长远的目标—为未来公司管理层物色新鲜的血液上。

由于此前SAP没有进行过大型收购，因此它难以象收购老手甲骨文那样熟门熟路地将新公司迅速整合到自己的公司之中。SAP选择将BO作为一个部门独立运营，而约翰·施瓦茨（JohnSchwarz）也将继续担任CEO一职。Forrester公司分析师Paul Hamerman在博客中写到：“对于SAP公司来说，即将开始的收购肯定是一项巨大的挑战。困难不仅仅体现在企业文化上，而且还跟两家公司的产品和合作伙伴有关—双方产品重复的地方很多。”

作为BI领域最大的整体解决方案供应商，加上数年间不断地收购，BO的产品种类繁多。新的BO Enterprise平台整合了web intelligence、desktop intelligence、olap intelligence、crystal reports等多种报表工具。其中，BO在2003年收购水晶报表（Cytstal Report）后，整合工作一直持续进行。目前BO XI在新的SOA架构上虽然支持水晶报表的发布，但开发仍然需要单独的客户端，而且几款产品之间都保持相对独立，也使得整个BO的架构过于庞大复杂。这些都是收购后需要在整合阶段考虑的细节问题，但凭借SAP强大的开发能力和客户基础，对BO全线产品进行梳理整合似乎不是难事。

SAP和BO都表示，未来在继续提供各自现有软件的同时，还将推出相应整合解决方案。除传统的商业智能软件外，BO还拥有网络按需定制(SaaS)软件。甲骨文当初就是通过收购Siebel获得了Siebel.com的SaaS服务，很快推出了自己的在线CRM产品。SAP表示，将于明年推出范围更广的按需定制产品及服务。

德式节奏继续？

传统软件已经进入产业整合的成熟期，并购是一条理所当然的进化方式。在这一阶段，资本、市场的外部力量将大大高于技术、规划等内部力量，甚至起到决定性的作用。

有观点认为，欧洲规避风险的传统商业文化使其在与美国的高科技较量中越来越处于下风，而高昂的劳动力成本和过分完善的劳工保护制度已经严重制约了市场竞争激烈、需要高效率运作的IT企业的竞争力。

对BO的收购无疑打破了SAP不谈收购的禁忌，也让这家35年历史的老牌欧洲软件公司走下技术的神坛，开始用资本化、市场化的思维考虑今后的发展脉络。

收购后的两家公司还有大量计划等待具体落实，等待市场的检验。没有悬念的是，竞争对手甲骨文肯定不会停止他狂飙突进的美式舞步，收购仍在继续。

SAP今后的舞步将是什么样的？