为企业理财

为企业理财

byAMT陈兵兵

提要：

为企业理财的财务软件，应该具有这些功能：

考虑企业投资者的利益，实现股东财富的最大化；
合理安排企业的资本结构；
加强在企业经营运作过程中的资金管理，盘活资金存量；
进行获利能力分析；
加强成本的管理和控制；
具有预算功能；
进行风险管理。

1981年8月，国家财政部、原机械工业部、中国会计学会、中国人民大学和长春第一汽车制造厂联合召开了“财务、会计、成本应用电子计算机专题研讨会”，会上把“电子计算机在会计工作中的应用”问题简称为“会计电算化”，从此拉开了我国财务管理信息化的序幕，迄今已经历了近20年的历程。据有关方面初步统计，目前约有20多万家企业已经应用了财务软件。但是，从财务管理的整体信息化水平来看，其应用程度尚属低层次的，绝大部分是以帐务处理、报表处理为核心，兼顾工资核算、固定资产核算、应收应付帐款、银行帐、工业企业产品成品核算、销售利润核算、材料核算，以及商业、企业的进货、销售、存货核算等，形成了较完整的以核算为主的体系。虽在有些软件中也加入了部分领导查询、现金管理、财务计划、成本核算、预算等功能，并在一定程度上实现了局部系统数据共享和集成，然而真正意义上的财务管理还未形成，无法解决企业经营供应链上各环节业务信息的交流与集成、高层次的财务管理，以及集团性企业财务管理，因此不能真正实现为企业理财的作用。

企业要想使自己在市场上立于不败之地，就必须在求生存的同时寻求更大的发展，而在发展过程中又必须有足够的资金来运作。目前，我国企业普遍存在生产经营资金不足、资金调度盲目性大的问题；如何有计划地调度经营资金，提高使用效率，保持企业以收抵支及偿还到期债务的能力、避免破产风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，并为企业发展和扩充筹集必要的资金，以实现利润或企业价值的最大化，已成为企业的当务之急。

财务管理是企业管理的重要组成部分，是有关资金的筹集、有效使用和分配的管理工作。在前不久召开的十五届四中全会上，中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定中，强调了要强化管理企业，提高科学管理水平，实现管理创新，狠抓管理薄弱环节，重点搞好成本管理、资金管理、风险管理等。为此，在产品生命周期越来越短、市场竞争日趋激烈的今天，要使企业不断巩固并提高其在市场上的竞争地位，实现企业管理的目标，必须以“理财”型的财务管理突破以往只局限于重视帐务管理的状况，以“理财”型的软件为武器，改变以往“经营靠计划、发展靠政府、盈亏靠财政”的陈旧观念，真正做到利用财务软件来为企业“理财”。其理财功能主要体现在如下若干方面：

首先，它要考虑企业投资者的利益，即实现股东（投资者）财富的最大化。 企业要取得长远的发展，必须在金融市场上以较低的费用成本和较低的风险有效地进行筹资，并将企业的业务经营和管理过程直接同重要的股东利益相关联，把企业的利润和股东投入的资本联系起来，以股东财富（每股盈余或权益资本净利率）最大化和企业价值最大化作为财务管理的目标，根据企业的发展计划和赢利以及预计赢利情况来制定合理的股利政策、利润分配政策、投资/筹资策略，制订优化的投资结构组合，使投资者的资本能够实现高于其资本平均回报的增值。这就需要财务软件具有一些模拟、分析工具，对企业的投入/产出，获利/盈利能力，国家经济环境、金融市场环境、竞争环境等进行综合分析，为企业决策提供科学、准确的参考依据。

其二，合理安排企业的资本结构。 资本结构会影响企业的报酬率和风险，只有合理安排好资本结构，才能保持企业以收抵支及偿还到期债务的能力、避免破产风险。特别是处于国家强化宏观经济调控时期，企业进入了一个经济不景气的环境以及严重的生产力过剩和痛苦的微利时代，面临着市场低迷和财富缩水的双重挑战。所谓财富缩水就是企业的资产缩水，通常企业所公开的资产只是它的购买价格或帐面价格，而其实际的价格应该是市场对资产的定价，其依据是资产的赢利能力，取决于企业的利润率和当期的银行利率，这是市场经济规律，市场承认它是多少，它就值多少。因此，当企业的赢利能力下降时，就有资产缩水的危险。若企业一方面资产缩水，另一方面资本结构中负债比率较大时，就会面临资不抵债的严峻问题，这是因为在资产缩水的同时债务是不会缩水的，它该是多少还是多少。例如，一个原来负债率为50%的企业，如果资产缩水超过50%，那么很可能一夜之间就会资不抵债，面临破产。目前，我国的大多数企业都已不仅仅局限于资产的运作，为了实现加速发展，而纷纷进入了资本运作和负债经营的行列，这就要求企业能优化其资产负债比率，更好地利用财务管理工具来帮助管理者合理安排资本结构，以保证企业能够正常运转和高速发展。

其三，加强在企业经营运作过程中的资金管理，盘活资金存量。 我们知道资金是企业的血液，而资金紧张也是国有企业面临的一个突出的问题。理财型的财务软件应能对企业在经营过程中所产生的资金流进行预测和监控，提高资金的使用效益，包括现金管理（现金流动状况管理及流动性预测）和资金流管理（企业采购、销售等供销链业务过程及贷款、证券操作等财务业务所产生的、或可能产生的资金流管理等），从而使企业可以随时监控其现金流动态状况，并能预测企业未来的资金情况（比如在一个月以后），预测企业有多大资金缺口或有多少资金富余。根据这些资金预测信息、企业财务业务目标、经营原则和市场信息来决定是否扩大再生产、或是以什么样的方式参与货币市场经营等，以及为企业业务运作及时、经济地筹集资金或合理安排资金投向，合理安排好企业的资金需求量，合理调度现有资金并加强资金控制，尽可能优化和有效地配置资金，将资金投放到能提供最佳效益的领域，使资金管理能及时筹措、有效投资。

其四，进行获利能力分析。 企业各项活动的主要目的是取得业务经营的成功，而单纯关于客户、产品和收入的销售统计指标信息越来越不足以用来衡量企业的成功，因为它们忽略了一些反映企业成功的因素。那么，一个特定定单的利润是怎样构成的？哪一类产品、市场或其组合会获得最好的效益？一个理财型的财务软件应能够从各种因素的任意组合中灵活地从不同角度分析企业的获利情况，能对不同的产品和不同的部门进行辅助管理决策，能使企业实现有效的利润规划、预算控制及业绩考核等财务管理功能。企业应用这种软件可以按产品/产品系列/产品组/制造形式、客户/客户群/行业、活动（定单类型、定单大小）、地区、销售机构、分销渠道、利润中心、帐户等以及它们的任意组合灵活地从不同角度来确定获利分析单元并分析企业的获利情况，来改进成本/收益比率，使企业节省时间和金钱，获得竞争优势。例如，及时获得信息从而尽早洞察获利趋势、缩短决策所需响应时间，提供满足各公司不同需求的报表以缩短查询时间，企业高效率地制定销售和利润计划、输入销售数量和收入由系统自动计算出销售折扣和成本、输入边际贡献由系统计算出实行此贡献的销售数量等等。又如：某企业有多种产品，可以通过对各种产品获利能力的分析来确定哪种产品获利能力强，从而在下一计划期内多生产或多进货；也可以对各种产品根据不同的地区来进行分析，以使每种产品都准确地流向销路最好的区域，实现资源最有效的配置；还可以对诸如产品A、地区甲及分销渠道1这三个因素以新的组合，进行获利分析等等。总之，有效利用这一工具，企业能准确地做出市场定位，可以为企业的各种决策提供强有力的依据。

其五，加强成本的管理和控制。 成本管理是财务管理的一项重要内容，它是以成本最小化为目标实现企业盈利的。对于企业内部的成本管理，不仅要控制每种产品的成本，还要对每一个部门或事业部的成本以及每一个项目的成本进行考核和控制，以实现企业的成本优化。这可以通过把不同的部门划分为不同的成本中心，对这些成本中心进行成本管理和控制，使生产和经营的成本缩减到最小，其中包括成本中心会计、利润中心会计、内部定单管理及ABC成本会计等，以此来加强生产成本管理，确定产品的制造成本和销售成本、部分成本估算/跨工厂的成本管理等等。例如在对产品成本的管理和控制过程中，可对每个定单的工艺路线进行跟踪，从原材料、半成品，一直到产成品，每经过一道工序，成本就会自动滚加，当产成品形成时就得到了它的实际成本。这样既可以快速准确地制定产品的价格，又可以对每一过程进行成本分析来削减该产品的制造成本，使企业能以成本及价格优势参与市场竞争。在现实中，许多企业陷入困境的重要原因之一，就是在成本失去控制的情况下盲目发展，一味在发展新产品和促销上冒险，一旦市场萎缩或决策失误，企业的失败就成为不可避免的事实。因此，一个好的理财软件可以帮助企业实现生产和经营成本减到最小和实现成本优化。

其六，具有预算功能。 预算是计划工作的成果，它既是决策的具体化，又是控制生产经营活动的依据，还是企业经营运作过程中为了协调各种生产要素避免发生相互抵销作用而完成经营任务、提高工作效率的有效手段和衡量业务成绩的尺度。它在传统上被看成是控制支出的工具，但新的观念是将其视为“使企业的资源获得最佳生产率和获利率的一种方法”。而如果企业有了理财型的软件，就可以利用其预测、模拟和综合分析工具做好经营运作中的各项预算，如：期末存货预算、生产计划预算、产品成本预算、销售预算、销售/管理费用预算、财务费用预算、制造费用预算、资本支出预算、现金预算、直接人工预算、直接材料预算等，来控制企业的各项支出，合理安排资源，提高企业的综合竞争能力。

最后，是进行风险管理。 主要有投资风险、资产风险、汇率风险和利率风险等的管理。理财型的财务软件应能为企业提供通用的财务和金融风险防范工具，对企业在经营运作过程中的财务业务和现金流、扩大再生产的适度规模、投资/融资等业务进行风险分析，以确定可行的风险防范措施。它还应能使企业随时跟踪市场汇率、利率（如LIBOR、FIBOR）、证券价格等市场数据，然后根据这些市场数据，利用国际通行的数学模型和方法对企业的筹资融资业务、采购、销售等供应链业务过程所产生的现金流进行风险分析，以确定是否有必要，和如何进行防范，使企业在恰当的时间采取合适的风险防范措施，来保护和巩固企业的经营成果。在当前我国即将进入WTO以及国际金融市场频繁动荡的情况下，这对企业、尤其是那些外向型企业更具有重要意义。此外，由于全球市场的一体化，规模经济的影响加强，现代企业都有迅速向外扩张、规模不断扩大的趋势，加强风险管理，尤其具有重大的现实意义。

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