王者归来：惠普正在复苏 将迎来发展新时代

5月23日消息，据国外媒体报道，过去5年，惠普多次更换掌门，改变战略。自出任惠普首席执行官以来，梅格·惠特曼(Meg Whitman)通过优化成本结构和投资新领域，带领惠普复兴。

以下通过对各项业务的潜在增长机遇和风险进行评估，得出各项业务的价值，将各项业务价值相加既是惠普的整体价值。

打印和个人计算集团

按营收计算，这是惠普最大的业务部门。该部门包含两大项业务——个人系统和打印。

个人系统业务包含商用和家用PC，工作站，薄客户机，平板电脑，POS系统，计算器，配件，以及支持服务。

商用PC业务主要面向中小企业和大企业客户，为个人系统集团贡献了大多数利润。Windows XP停服后中小企业和大企业将更换PC，未来数个季度商用PC市场将得到短期提振。作为最大的商用PC厂商之一，惠普将从中受益。与家用PC相比，商用PC利润率更高，为厂商提供了获得支持业务的机遇，有助于进一步提高盈利能力。

家用PC业务包括家用PC产品线、平板电脑和Chromebook。惠普最近加大了对Chromebook的投资，以降低对Windows PC的依赖程度。

由于家用PC市场滑坡、平板电脑蚕食PC销售，个人系统集团营收同比下跌10.2%。随着家用PC市场趋于稳定，2014财年个人系统集团营收降幅将会收窄。在商用笔记本销售强劲拉动下，2014财年第一季度个人系统业务营收增长4%。营业利润率为3.3%，环比、同比都有所增长。

业内人士预计，惠普PC市场份额将基本保持不变，在平板电脑市场上的份额将有所提高，其中包括Windows和Android产品。全球PC设备(其中包括平板电脑和传统PC)出货量将由2013年的5.68亿增长至6.78亿，预计惠普出货量将增长较低的1位数。

打印业务包括家用和商用打印机硬件、软件、消耗品和服务，以及扫描设备和商业成像解决方案。在竞争加剧等因素影响下，打印业务营收同比下降2.6%。

企业集团

企业集团提供企业技术架构解决方案，其中包括服务器、存储设备、网络和技术服务。受服务器虚拟化、云计算和UNIX市场萎缩等因素影响，企业集团营收同比下降5.4%。

软件集团

软件集团提供IT管理、大数据和安全解决方案，营收同比下降3.6%。对于惠普来说，软件是一个潜在的增长机遇，但必须将业务向SaaS(软件即服务)模式转型。

惠普金融服务

惠普金融服务为客户采购IT解决方案提供资产管理和融资服务，营收同比下跌5%。

企业投资部门

企业投资部门包括HP Labs、webOS和其他孵化项目，对公司价值没有实质性影响。

根据上述估算，惠普价值合每股38美元(约合人民币234.3元)，比当前的股价高18%。这表明惠普被低估。

经历数年的动荡后，惠普在缓慢复苏。惠特曼在领导惠普全力执行复苏战略。惠普不需要大干快上式的增长，需要的是逐步改进业务。

微信扫一扫实时了解行业动态

微信扫一扫分享本文给好友