互联网金融元年：喧哗与尴尬

在线理财市场这个领域里，互联网思维正在蒙羞：在一片新的市场开拓之后，后续跟进的互联网公司们一边对着市场份额流口水，一边在KPI的指引下主动降低节操下限，将互联网思维硬生生地玩成了补贴营销和瞒天过海。

SO，起码对在线理财这个细分市场来说，为什么互联网公司们如此不争气?借此机会，我回顾下2013年这些互联网公司是如何卖理财的吧。

一、没风险的理财产品有多少？

上上周末，余额宝和支付宝钱包的负责人樊治铭在虎嗅网F&M节上问大家，“愿意买15%没风险的产品吗?”现场观众都说愿意，然后樊总说做梦，这样的产品根本不存在。这里的画外音可能就是回应外界指责余额宝收益低的问题。

当年余额宝刚出来的时候，用银行活期存款的收益率当靶子，“银行收益XX倍”的标语好不惹眼。现在各路互联网豪杰携货币基金入场，再欺负银行活期存款显然过气了，于是和余额宝收益率作对比就成了标配。余额宝一点不冤枉。

年底几家巨头扎堆互联网金融，你来我往给大家贡献了很多热闹，但如果冷静下来思考下，其实互联网金融再伟大也没有脱离传统金融市场。如果金融市场上没有合适的金融产品，目前的互联网金融还没有能力造一个新的出来。既然如此，那可供互联网金融借力的低风险金融产品还有多少呢?老规矩，我们按照银监会、保监会和证监会这三个监管大类分头看。

银行自己推出的理财产品，除去结构性理财产品，就算不保本保息也风险极低，但是这类产品还轮不到互联网渠道插手。2013年双11的时候，广发银行试图在淘宝理财出售7%收益率的银行理财产品，压根连打擦边球的机会都没出现就被禁止了。更何况银行理财也不怎么需要其他渠道辅助销售，如果实在卖不出去，只需要把收益率提高一点点就行，银行的金子招牌仍然不是其它金融机构能比的。

保险中的万能险阉割掉保障功能之后，完全可以改名叫理财险了，例如众多寿险公司在淘宝理财上销售的产品，收益动辄贴到7%以上，也没什么风险。万能险最大的弱点在于，这类产品不挣钱，没法像货币基金一样大量销售。一次性交清保费的做法叫“趸交”，不管是什么保险产品，只要是趸交一般都不挣钱，保险公司给基层下任务的时候通常也会要求趸交的比例不许太高。所以，这类保本保2.5%收益的万能险卖几十个亿还行，要是像余额宝一样直接卖掉1000亿，再大的保险公司也承受不起。而除了万能险之外，只要踏入投连险等其它寿险的领域，就一定会有风险，更不能像货币基金一样偷偷宣传成于无风险的银行存款。