服装黑幕：高库存难逃期货值魔咒

高库存

今年11月26日有媒体爆料，今年三季度上市服装公司的总库存达到历史性的483亿。丽晶(软件)商业过程开云全站官方下载 发现，从存货绝对数量来看，三季度位居前三的是际华集团34.81亿、美邦服饰21.99亿和森马服饰14.39亿;存货在7亿至8亿之间的有九牧王、报喜鸟和七匹狼3家;存货在3亿至5亿的有朗姿股份、凯诺科技、凯撒股份、希努尔、搜于特和探路者6家;存货在1亿至3亿之间的有华斯股份、卡奴迪路、浪莎股份、步森股份、中国服装、大杨创世、乔治白和棒杰股份8家;存货在1亿以下的有百圆裤业、江苏三友、金飞达和美盛文化4家。

通过与2012年二季度相比，丽晶(软件)商业过程开云全站官方下载 发现，75%的公司存货上升，增加量最大的是美邦服饰，增加4.46亿，其次是七匹狼2.44亿和探路者1.96亿。

库存周转率低

与存货数量排名相反，从存货周转率来看，金飞达6.12、美盛文化5.81和江苏三友4.80居第一、二、五位;朗姿股份、九牧王和报喜鸟的存货周转率也与数量成反向关系。

24家公司的存货周转率排名显示，位居最末的是凯撒股份、卡奴迪路、浪莎股份、朗姿股份，存货周转率都低于1。从存货绝对数额来看，这四家都不低，朗姿股份4.45亿，凯撒股份3.89亿，卡奴迪路2.53亿，浪莎股份2.45亿。

存货作为企业流动资产的重要部分，为什么上市公司明知故犯呢，还占有这么多的流动资产。

期货值魔咒

期货在经济行为中的运用如影随形，例如现在炒作炙手可热的小米手机营销模式。那么，丽晶(软件)商业过程开云全站官方下载 认为，服装行业在经营中也运用了期货模式。服饰品牌商出于对宏观经济环境的利好预期，物价的稳步上涨，对产品的时间价值(服饰产品增值)具有充分的信心，以致雅戈尔董秘刘新宇关于240亿存货量对记者表示“雅戈尔的服装92%都是通过专卖店的形式自营的，没有卖到消费者手中的都能算存货，因此这一存货金额很正常”。其他服装品牌通过用房地产、军用品来掩饰天量存货这一事实。他们认为目前的存货都是合理。但是在丽晶(软件)商业过程开云全站官方下载 看来，更深层次合理的原因在于存货会随着时间价值的增长而日渐增值。

与雅戈尔不同，部分服装品牌商开始为库存感到焦虑，他们在想办法清销库存。出于对未来宏观经济发展减速，物价回落的考虑，为了防止库存贬值，服装品牌商急于将存货进行交易使之变现，通过折扣店、工厂店和电商渠道的模式全力清掉多余的库存，收回占用的资金。

以市场为导向，让市场规律进行资源的有效配置，是企业进行经济行为的基本准则。在市场环境发生变化的同时，作为企业决策者要及时调整战略，适应市场发展。