分析称惠普董事会赶走赫德是重大错误

导语：《纽约时报》网络版今天刊文称，一名好的CEO对于一家价值数十亿美元的科技公司来说非常重要，惠普在这一方面做出了错误的决定，而苹果的员工、用户、股东、董事会，以及新任CEO蒂姆·库克(Tim Cook)不会希望重蹈惠普的覆辙。

以下为文章全文：

惠普的自杀行为

一年前，马克·赫德(Mark Hurd)由于性骚扰丑闻辞去了惠普CEO一职，而其中的很多细节并不被为外界所知。提议赫德辞职的投票是无记名的，而惠普董事会对于这一问题产生了巨大的分歧，尤其是在如何应对赫德辞职，以及如何寻找新任CEO的问题上。不过惠普的规模很大，在参与的大部分市场中都处于领先，盈利能力也很强，因此赫德并不是必不可少的人物。消息人士称，惠普一名董事会成员对赫德明确表示：“我们已经不再需要你。”

然而，在新管理层的领导下，惠普遭遇了一系列问题。8月18日，惠普宣布，该公司正在研究“战略选择”，有可能出售PC业务。目前，PC业务对惠普营收的贡献达到1/3。此外，惠普还宣布放弃TouchPad平板电脑，同时以103亿美元的价格收购英国软件公司Autonomy。这笔收购的价格达到Autonomy年营收的11倍。在宣布这些消息之后，惠普股价大幅下跌20%，至23.60美元。而当赫德辞职时，惠的股价为不到46美元。因此在一年时间内，惠普股价的跌幅达到49%，而同期标准普尔500指数的涨幅约为3%。

惠普前任董事、风险投资家汤姆·珀金斯(Tom Perkins)表示：“我从未听说过有企业出现这种自杀行为，但目前我知道这确实发生了。这令人震惊。”另一名科技行业高管则表示：“惠普是硅谷的中心，无论在地理位置上、文化上还是历史上。是否有其他同一水平的公司滑坡得如此迅速？在我记忆中没有。”

没有人认为，赫德是另一个史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)。赫德的企业运营能力得到认可，他有能力削减成本，但却抑制了创新。但不可否认的是，赫德在供职惠普的6年中帮助惠普取得了良好的业绩，利润增长了242%，营收增长了57%。此外，惠普股价上涨了130%，突破45美元。自由现金流提升了138%，运营性利润率则翻番。赫德还于2010年4月登上了《福布斯》杂志的封面。

李艾科引发争议

作为赫德的继任者，惠普董事会聘请了SAP前CEO李艾科(Leo Apotheker)为新任CEO。需要指出的是，仅仅在李艾科担任SAP掌门人7个月之后，SAP就拒绝与他签订新合同。此外，李艾科还卷入到一场软件剽窃丑闻中。作为一名软件行业从业者，李艾科对于硬件，尤其是惠普核心的打印机和服务器业务可能并没有太多了解。

今年1月，惠普宣布该公司4名董事辞职。消息人士透露，其中两名董事曾经大力支持赫德，反对将赫德立即赶出公司。李艾科所处的提名委员会提出了5名新的董事人选，这引发了“机构投资者服务”的强烈批评。该机构表示，惠普违反了自己的原则，允许CEO选择董事会成员，而这些董事会成员原本应当是完全独立的。

不过，惠普董事长雷伊·莱恩(Ray Lane)否认了这一指责。他在接受彭博社采访时表示，新的董事会成员“并不是李艾科的人”，同时“由于李艾科和我了解这一行业，因此我们很难选择一个我们不认识的人”。惠普一名发言人也表示，在董事会重组的的过程中，惠普获得了许多企业治理专家的赞赏。

在对惠普的业务运营进行研究之后，李艾科今年3月在旧金山举行了为期3天的“2011惠普峰会”，而他选择的会议地点是通常被苹果用于发布新产品的Yerba Buena艺术中心。李艾科在会议上强调了云计算和软件，包括webOS系统。李艾科同时表示，惠普未来的所有计算机都将使用webOS系统，采用webOS系统的设备出货量将达到1亿台。李艾科当时几乎没有提到惠普的打印机和服务器部门，而该部门对惠普利润的贡献也很多。

TouchPad的尴尬遭遇

在赫德的领导下，惠普曾开发了一款旨在挑战iPad的平板电脑，并在开发过程中至少拿出了两台原型产品，其中一台采用谷歌Android系统，另一台采用微软Windows Phone系统。惠普不希望由于使用其他操作系统而激怒重要的合作伙伴微软，同时由于Android平台上有着大量的应用而引入了Android系统。

在李艾科的领导下，惠普推出了另一款不同的平板电脑TouchPad。该平板电脑采用惠普自有的webOS系统。然而，webOS平台缺乏应用。一名软件行业高管表示：“在过去30年中，软件经济没有发生过变化：你的平台是否成功取决于平台上应用的数量和质量。李艾科并不是消费类产品的专家，因此他表示：‘我们将开发一款整合软硬件的设备，并与乔布斯竞争。’对此我想说，你不是在开玩笑吧？”

然而在接受媒体采访，以及今年6月参加《华尔街日报》“All Things D”大会时，李艾科宣称，TouchPad将是“完美”的。与此同时，惠普2月份公布的季度财报差于预期，惠普还于5月调低了业绩预期。尽管惠普上周公布的第二季度财报略好于预期，但惠普同时再次下调了下一季度业绩预期。而惠普同时宣布的战略调整相对于财报更令人震惊。

惠普于7月1日推出了TouchPad。仅仅在面市48天之后，李艾科就宣布因销量太差而放弃这款产品，而惠普也将不再为webOS设备的硬件提供支持。李艾科完全推翻了自己在3月时定下的战略。

PC业务情况微妙

惠普为PC部门寻找“战略选择”的过程则更加微妙。惠普表示，将考虑分拆或出售这一部门，但并未公布潜在的买家，这使得该部门员工未来的命运面临着极大的不确定性，而投资者也对惠普这样的做法感到困惑。惠普一名发言人表示，该公司只是希望保持透明度，并强调惠普最终仍有可能保留PC部门。

如果惠普放弃PC部门，那么惠普不仅将失去PC业务带来的协同优势，还意味着放弃了过去多年中形成的战略。在赫德领导惠普时，PC部门的状况多次被评估。但一名惠普前高管表示：“我们曾经在2秒的时间里考虑过放弃PC业务。”惠普PC业务的利润率确实很低，目前仅为5.8%，低于其他业务平均的11%。不过考虑到惠普的销售和营销渠道，庞大的PC部门将可以成为服务器、存储、软件和服务等业务的基础。

惠普随后还宣布了收购英国软件公司Autonomy。根据惠普的官方说法，这将从根本上推动惠普的转型。不过一名惠普前高管表示，Autonomy一直在向多家公司兜售自己，包括赫德领导下的惠普，然而没有人愿意以该公司年营收11倍的价格收购该公司。

Bernstein Research高级分析师A.M。萨克纳西(A. M. Sacconaghi Jr。)本周表示：“这一价格过高。这是一个差劲的资本分配决定。我们认为，这样做是在摧毁价值。”

很多人认为，这笔交易表明，李艾科和惠普董事会未来将主要专注于软件业务，并与甲骨文和SAP等公司成为直接竞争对手。惠普同时将放弃以往的优势领域。一名软件行业高管表示：“这就像波音公司的阿兰·穆拉里(Alan Mulally)加入福特担任CEO，并在6个月后宣布福特未来将生产飞机。”

不过惠普发言人表示，外界对惠普这方面的指责是不准确的。她指出：“我们3月份时只是表示，我们将加强高增长、高利润的业务，例如企业服务器和软件。”

堪比苹果赶走乔布斯

随着惠普股价本周跌破25美元，一些分析师表示，惠普未来的表现将会反弹。萨克纳西表示：“我仍然认为，惠普的股价被低估了。惠普的核心并未腐烂，该公司目前开展多种业务，并且具有较强的竞争力。这是标准普尔500指数中最便宜的科技股。未来情况将会改善：业绩提升，成功复苏，或是管理层的变化。”

甲骨文CEO拉里·埃里森(Larry Ellison)一年前在赫德被惠普赶走之后表示：“在多年前苹果董事会决定赶走乔布斯之后，惠普董事会做出了最糟糕的人事决定。苹果董事会的决定几乎摧毁了苹果，如果乔布斯没有回归苹果并拯救这家公司，那么苹果已经失败。”当时，很多人认为埃里森的说法只是夸张，不过他的这一判断正逐渐被现实证明。

库克是苹果CEO的合格继任者，预计他将不会引起类似李艾科的争议。不过如果苹果董事会和投资者认为，苹果已经足够强大，能够撇开乔布斯，那么他们需要看看惠普的例子。(邱越)