信息安全领域的破局之作

2010年年底到2011年年初是中国信息安全产业的“多事之秋”。就在两个月的时间里，三大信息安全公司各自的动作使得市场格局在转瞬间发生了剧变。

分与合

市场份额排名前三的国内信息安全公司都发生了大事情，而且无一例外都和资本有关系。

2010年11月15日，国内最大的信息安全公司天融信“愁事”缠身。当天，天融信执行董事贺卫东向员工发表公开信，称由于部分股东以非正常的方式介入，并改组了董事会，自己已不再担任CEO。目前自己已成立新公司，公司的全体员工可以自己做出选择。11月24日，事情突然发生逆转。贺卫东最新的一封邮件显示，股东之间已经达成共识会坚持信息安全事业，公司不会发生动乱。

正在天融信动荡之际，12月7日，亚信联创宣布以1500万美元的价格向联想网御(国内第二大网络安全公司)管理层出售所有股权。董事长齐舰将拥有联想网御51%的股权，总裁刘科全持有49%的股份。这意味着联想网御完成了MBO(管理者收购)，这家2004年成立的公司已经与联想系不再有任何股权关系。对联想网御而言，这是一件大“喜事”，因为公司内部邮件透露，联想网御一直在寻求资本重组方面的突破，而管理层也考虑了国内基金战略投资、合并其他IT企业等方法，但最后管理层认为MBO是“唯一可行的既不被资本伤害、又可以保证员工和客户利益的最优方案”。

没想到事情还没有结束，12月29日，国内第三大网络安全公司、上市公司——启明星辰突然公告称正在筹划重大资产重组事项，公司股票自2010年12月29日开市起停牌。启明星辰的公告引起了业界的一片猜测之声。几天之后，2011年1月5日，启明星辰给了业界一个出人意料的惊喜。启明星辰披露，公司董事会已经同意公司筹划以非公开发行股份及以现金购买联想网御科技(北京)有限公司(该公司近日将更名为北京网御星云信息技术有限公司)资产的事项。

原来联想网御的MBO是为与启明星辰进行合并所做的前期准备。而这两家公司合并所产生的最直接、最明显的结果是，中国最大的网络安全企业诞生了。

最佳拍档

国内的信息安全企业众多，为什么启明星辰偏偏收购了和自己规模相当的网御星云(记者注意到，在官方网站上，联想网御已经更名为网御星云)，而没有选择其他规模更小、更容易“消化”的企业?

这要先从两家公司的业务谈起。网御星云自1999年进入信息安全行业，在信息安全领域拥有众多核心技术，产品涵盖网络边界安全防护、应用与数据安全防护、全网安全风险管理等方面。而启明星辰以入侵检测技术为本，经过十多年的发展，已经拥有较为完善的信息安全产品线，其连续多年稳居国内入侵检测、漏洞扫描市场第一。

目前，在国内的网络安全厂商中，网御星云的销售额排名第二，启明星辰以微弱的差距排名第三。两家厂商虽然在防火墙、UTM等部分产品方面存在着竞争，但在更多的方面，二者的产品线具有良好的互补性。因此，在启明星辰发布的公告中提到，启明星辰和网御星云作为国内信息安全行业两大领军企业，在各自领域中有着独特的优势，产品线具有很强的互补性。此次并购如果成功，将对我国信息安全行业的规模化发展和持续技术创新产生积极影响。

除了产品线互补性强之外，仔细研究两家公司各自的发展轨迹，也可以看出彼此都是对方合适的“对象”。

启明星辰本是一家非常低调的公司，行事的风格是“先做事，再宣传”。但它却成为了第一家上市的民营信息安全公司，开始接受市场的监督。这可以看作是启明星辰公司性格的一个较大转变，并显示了启明星辰在资本运营方面的进取姿态。

安恒信息技术有限公司总裁范渊对记者说：“这次的并购是网络安全业界的一件大事，符合行业发展趋势。启明星辰在民营信息安全公司中率先上市，很具有‘第一个吃螃蟹’的精神，这次收购网御星云，也是这种做事风格的体现，开创了中国信息安全产业的新局面。”

溢信科技总经理任博说：“启明星辰上市后，就要考虑对股东的回报，必须加快公司发展的脚步。上市所募集的大量资金有两个投入方向，一个方向是自己研发新技术、新产品，但这样做所需的周期较长，存在着不确定性。另一个方向就是进行收购。收购不但减小了公司运营的风险，而且效果立竿见影，行业地位也能获得大幅提升。”

相比于国内的其他同业，网御星云在资本运作方面具有更丰富的经验。早在2005年11月，业内就传出了联想网御准备收购绿盟科技的消息。虽然此事后来不了了之，但联想网御对于借助资本的力量实现跨越式发展的思维在当时的国内厂商中是相当超前的。2008年，联想网御再次出手，成功收购国内SSL VPN企业——艾克斯通。当时，联想网御董事长齐舰说：“收购能有力推动国内信息安全产业整合的步伐。成熟的资本运作将促使整个国内信息安全产业的实力得到大幅提升，从而使国内信息安全企业早日跨入国际领先阵营。”

一个手握大量募集资金;一个在资本运作方面长袖善舞。两家都同样渴望成长为国内最具影响力的信息安全企业，并且能够在国际信息安全市场上占有一席之地。于是，双方的合并显得十分自然，水到渠成、一拍即合。
榜样的力量

中国最大的信息安全企业出现了，这件事自然会对信息安全业界产生巨大的影响。令人稍感意外的是，记者联系了多家市场咨询机构，想听一听他们的看法，但都被婉拒。而行业用户的普遍回答是：我们对此事不了解，或者不关注。一位不愿意透露身份的用户提到了一句，不管谁收购谁，他们更在意的是厂商之前承诺的服务是否还有保障。

与咨询机构和用户的平淡态度相比，业内厂商的反响非常积极。SonicWALL中国区总经理王晨杰说：“二者知名度都比较高，客户基础也比较好，此次强强合并，诞生了一个更强大的公司。收购对中国的信息安全市场而言是一件好事，也是必由之路。”他表示，在国内，往往一个大项目就能造就一个安全公司，而且由于安全市场很大，所以安全公司多达一百多家。然而，随着市场、客户的逐渐成熟，信息安全市场必将重新洗牌，整合资源，未来会发生更多的类似收购事件。

另外，王晨杰认为，合并之后的公司需要有效整合研发力量，实现技术创新，才能获得更好的发展。

任博也特别提到了核心竞争力的问题。他表示，合并后的公司在业务规模上并没有发生数量级的改变，所以还是要抓住核心竞争力，也就是坚持不懈地投入，掌握核心技术，才能让业务规模上一个台阶。

国内信息安全企业在国际上缺乏竞争力。作为从业者，任博希望中国的信息安全产业也能够出现华为这样的在国际上有一定影响力的大公司，这样才能提升行业的整体实力，进而提升中国网络安全产品在国际上的认知度。合并后的公司值得人们期待。

范渊表示，此次收购事件对于中国信息安全产业最重要的意义在于，让业内外人士对国内信息安全产业有了一个全新的认识，那就是整个产业正以更大的当量运转，将有更快速的发展，量变的结果必将产生质变。

在国际信息安全市场上，利用收购来取长补短、快速提升公司规模已经是司空见惯的事情。而在中国，资本与信息安全的结合还处在磨合期。是驾驭资本还是被资本驾驭，启明星辰和网御星云联手奉献了一个经典的正面范例。

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启明星辰收购联想网御事件回放

2011年1月17日，记者了解到，网御星云计划于春节后召开新闻发布会，详细介绍此次收购事件及后续事宜。而启明星辰则一如既往的低调，表示公司高层目前暂无接受媒体采访的计划。

2011年1月5日，记者通过采访得知，两家公司仍将各自独立运营一年左右，之后再进行全面合并。

2011年1月5日，启明星辰披露，公司董事会已经通过《关于筹划非公开发行股份购买资产的议案》，同意公司筹划以非公开发行股份及以现金购买联想网御科技(北京)有限公司(该公司近日将更名为北京网御星云伸息技术有限公司)资产的事项。

2010年12月29日，启明星辰公告称正在筹划重大资产重组事项，公司股票自2010年12月29日开市起停牌。

2010年12月7日，联想网御公司宣布已完成管理层MBO，董事长齐舰将拥有联想网御51%的股权，总裁刘科全持有49%的股份。