外汇风险的类型及其防范

企业的外汇风险是指外汇汇率的变动对一个公司经营战略和收益可能带来的影响。

外汇风险主要可以包括：交易风险、换算风险和营运风险。

交易风险

当企业以契约的形式与交易方之间形成了义务、责任的时候，并且契约是以非计帐本位币计价的时候，交易风险随即产生。表现形式可以包括：未交付货物或提供服务的订单，各种形式的应收款、应付款，已确定的未来的资金流入或流出。

例如：某中国公司与美国公司签订一笔以美元计价的出口合同。从中国企业在签署美元订单之日起，到收到货款的时候，都将面临着汇率的风险，尤其是在当前人民币不断走高，美元不断走低的趋势下，企业面的风险就更大了。

报表换算风险

根据会计程序，在每年会计年度结算时，公司必须编列合并会计报表，如果有公司在海外的话，就可能承受换算风险。境内母公司将海外关联公司以外币表示的财务报表重新以母公司的计帐本位币表示，进而编制合并财务报表，而折算汇率的变动可能造成母公司净值或净利的增加或减少。

营运风险

营运风险是指公司非合约现金流的本国货币价值有可能因非预期的实质汇率变化而产生变化，因而影响公司整体的价值。一家公司所承受营运风险的程度则是衡量实质汇率变化会影响公司整体价值到何种程度。营运风险的产生主要是因为两国经济因素的相对变化而引起实质汇率变化，进而影响到公司在国际市场上竞争情势，因此营运风险又称竞争性风险。

企业在经营过程中是无法避免汇率风险的产生，唯一能做的就是采取积极主动的方式规避风险，将风险所产生的损失降到最低。规避汇率风险最常用的方法主要有以下几种：

1．用资金管理的方式来规避换算风险，重点在于必须正确预测出子公司所在地货币的升值或贬值。如果预期所在地货币升值，则要增加所在货币的资产减少该地负债。如果子公司位于强势货币的国家，则应减少该种货币持有的负债；反之，如果子公司位于弱势货币国家，则应减少以该种货币持有的资产。由于母子公司之间常有买卖交易，也可以透过买卖来规避部分换算风险。资产负债表避险的基本精神是要使合并资产负债表中的净承受风险的资产等于零，即要使将承受风险的资产等于将承受风险的负债。

2．同时企业也可以借助银行的金融产品来帮助自己很好的管理好汇率的波动，最常用的一种方法就是远期合约避险。例如，一家在国内的公司将在三个月之后收到500万美元的货款，为规避人民币汇率上升的风险，公司就可以与银行签订一年期远期外汇买卖合同，将汇率锁定。到期时，企业按约定的汇率结算，从而减少人民币可能升值的交易风险。在当前，随着外管政策的开放，人民币掉期产品也正在推出，各种避险工具会为企业提供更多的避险方法。

3．提前收付或延迟收付策略。公司若有以外币计价的应付账款或借款，如果这货币是强势货币，即该外币预期会升值，则公司可采取提前付款策略减少或避免外汇损失；若该外币是弱势货币，情况则反之。

来源：中国资金管理网

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