【锦囊阁】创业中心向金融科技服务迈出的第一步

    纵观我国科技型中小企业的发展过程, 企业进行融资主要有以下两种类型：

    一是内源融资。内源融资主要是指中小企业在经营过程中内部自身的积累。这是一个企业从原始资本积累和企业运行中剩余价值不断资本化的过程。虽然这种筹资方式融资便利, 但由于科技型中小企业在创业初期，规模较小, 技术成熟度不完善、产品的市场占有率还未达到一定比例, 创业者自身也缺乏长期的经营理念和经验, 留存较少, 导致了内源融资数量少, 融资效率低, 仅靠内源融资势必对科技型中小企业从种子期向成长期的经济发展有所制约和限制，更谈不上加速扩张期的需要了。

    二是外源融资。主要包括银行贷款、股票融资、债券融资三种方式。首先, 对于中小企业融资来说, 很大程度上是依赖银行的贷款。但是由于科技型中小企业固定资产轻，运作过程波折，同时也可能存在道德风险、逆向选择、信息不对称等问题, 使得商业银行出于风险收益的考虑, 往往“ 惜贷” , 不能对其提供强有力的金融支持。至于股票融资和债券融资对于中小企业来说门槛太高, 缺乏可操作性, 中小企业很难依赖。

    科技型中小企业的融资难问题主要可归为以下几点：

    1. 资产轻：科技型中小企业由于更多承担了创新研发等环节，故更多的价值体现来源于高端创新人才，可用于担保抵押的资产不足；

    2. 企业成长的不确定性：科技型中小企业经营活动的过程中集合了众多资源和要素，企业的成长路径复杂，牵涉关系多纷繁，经营状态的不确定性容易造成企业通过融资审核的不利条件。

    3. 财务报表无法反应真实的经营状况：即使在一些经营状况良好的科技型中小企业中，由于在创业过程中一些自身发展的特殊需要，在企业的财务报表的数字上，无法反映出企业高成长盈利的特征，故科技型中小企业通过银行贷款来获取传统融资支持很难；

    当今，在世界范围内，中小企业在创造价值与提供就业方面都发挥了重要的作用，具有大企业难以取代的地位，它们不仅是技术创新的主体、开展专业化协作的基本环节和创造就业机会的主要力量，而且是社会经济发展与市场机制完善的重要动力源泉。随着社会主义市场经济的发展，我国中小企业得到了长足的进步，在我国国民经济中所起的作用也越来越重要。但我国市场机制中抑制中小企业发展的因素也随之明显起来，其中最显著的因素就是中小企业融资困难。尽管现代企业的融资渠道很多，但是真正适用于科技型创业阶段中小企业的却少之又少。特别是近年来，在滚滚创业大潮中规模涌现的，具有高成长性和加速潜质的科技型创业企业（后文统一称为“加速企业”），在其经营活动的过程中集合了众多资源和要素，企业的成长路径复杂，牵涉关系纷繁，又受到内外部各种因素的影响和制约，无法使用传统的价值标准来衡量和准确判断。这种特殊性为加速企业融入资本市场带来了多方面的困扰。

    另一方面，根据行业发展规划，加速器将成为国内孵化器行业的发展热点之一。为企业解决融资难问题也将成为整个加速器建设中最核心的一部分。复旦科技园创业中心将继续坚持敢于突破、勇于创新的发展理念，立足科技型加速企业的发展需求，探索并建立一套新的融资机制来促进融资难问题的解决，以配合其腾跃发展的步伐。因此，联合各种投融资机构，建立起一套资本吸引、评价标准、流程监管、风险控制的资本运作机制，磨合出一系列适用于科技型加速企业的投融资实践方案，则是以复旦科技园创业中心为代表的创新创业加速服务机构义不容辞的责任与使命。

    2009年正值全球经济危机的灾难年，时近年末，虽已有种种经济回暖迹象，但对于科技型中小企业而言，真正的严冬才刚刚开始。复旦科技园创业中心已推出一系列组合拳来帮助企业降低经营成本、提升市场开拓效率、储备和培养团队人才。同时针对科技型加速企业在资金运作方面的需要，联盟科技银行拓展金融衍生服务，设计和推出可以灵活整合企业需求与融资资源的方案，并在推动落实的进程中发挥了积极作用。同时，创业中心继续持之以恒地积极推进多层级覆盖多维度服务的融资机制的建设来帮助科技型中小企业解决融资难的问题。

    建立多层级覆盖多维度服务的资本市场体系，在考虑如何满足科技型中小企业融资需求的同时，还要站在降低系统性风险的战略高度积极拓展金融衍生品市场，充分发挥创新服务在规避风险、提高资本利用效率、加速资金流等方面的作用。在建立多层级覆盖、多维度服务的投融资体系过程中，创业中心更多关注构建协调运转的机制和环境，进行了多层面的深入探究与尝试创新：

    驱动力基础

    驱动力机制的形成，最关键的在于合作双方对过程中所涉及的责、权、利的恰当分配与适度拿捏。只有相互依存、互有牵制的平衡关系，才能既产生前进的推动力，又保证足够的向心力。

    多层级覆盖、多维度服务投融资体系的服务定位

    每个企业的发展和成长都有一个由小到大、由弱到强的过程，在技术、经营结构、空间环境、组织管理多重要素间，通过螺旋推进的路径不断成长起来。用创业风险投资的眼光看，科技型企业都要经历种子期、成长期、扩张期、成熟期等不同的发展阶段。在每一阶段，企业的融资条件不同，企业的融资需求也不一样，从而要求有能够覆盖不同层级和服务多重纬度的资本市场提供差异化的金融服务，使企业能根据自身的发展阶段、融资需求等灵活选择相应的服务手段。

    创新服务体系基于联络员服务平台为核心基础，在整个投融资体系中应将重点放在资源整合的模式创新上。在加速器建设中，针对科技型加速企业的资本需求特点，联盟多方资源，设计出新机制下运作的联络员服务模式，将企业与园区的关系紧密加固，锻造出一条稳固的资本与服务的纽带。

    要素集聚

    复旦科技园创业中心发展至今已有10余年，根据行业发展的大趋势，加速器必将成为国内孵化器行业的发展热点之一。加速器建设不可能也不应该只有一种模式，创业中心将继续坚持敢于突破、勇于创新的发展理念，在加速器建设的理论探索和模式创新上形成特色，为孵化器行业新一轮的发展贡献更多的力量。

    在学习与借鉴现有试点单位经验的同时，加强与不同地区不同类型孵化器之间的合作交流。依托杨浦模式的各种优势，在打造以投资为龙头的新杨浦模式3年战略规划指导下，优化整合官、产、学、研、资、介、誉、贸、信等资源，寻求机制创新突破，深化加速服务体系，激发高成长性企业加速成长的生命潜力，提升加速器品牌形象，营造创业文化氛围，提炼树立创业精神。

    加速器发展“要素”，指的是加速器企业组织经营活动和成长发展各阶段所必需的各种资源和服务支持。它包括投融资的资金支持，成长发展瓶颈的精准研判，发展战略制定的专业辅导，市场对接与营销策划、股权结构或者组织架构的咨询指导，以及高端技术管理人才的引进等等。复旦科技园创业中心要打造以投资为龙头的全新创业服务的杨浦模式，重中之重既是加速器发展“要素”的集聚：创业中心要努力实现创业投资机构、高端智力人才、专业中介组织以及引导扶持政策等各类创业服务资源最大限度的有效整合、占有与集成，从而为具有高成长潜力企业的快速成长和跨越式发展提供及时、有效的服务与资源支持。

    可以说，科技银行是重众要素中不可或缺的一环，通过科技银行的建设，与各种资本的联动发展，在挖掘需求与整合资源过程中，充分扮演复合供需链与多元价值链之间的转化器，将需求与价值的流动灵活转化成效益的推进力。

微信扫一扫实时了解行业动态

微信扫一扫分享本文给好友