盈利：神码能否解IT服务之困

随着前段时间惠普重金收购EDS，IT服务再次成为了业内关注的焦点，并且让人们又将目光聚焦到了中国的IT服务市场。近日，作为中国最大IT分销和服务提供商的神州数码（简称神码）发布了其2007/08财年业绩。令业内和笔者欣慰的是，这个号称要做中国最大的IT服务提供商的神码终于摆脱了其IT服务业务亏损的局面，首次扭亏为盈。那么此次的盈利是否意味着神码能够走出此前服务业务的困局？神码能否最终完成其从IT分销商向IT服务商的战略转型？神码的机会又在哪里？

从神码最新的财报看，在其总收入为352.44亿港币，较上财年增长38.65%的三大块业务中，面向CONSUMER（个人消费者）、SOHO（小型办公）、SMB（中小企业）的分销业务仍然占据了神码营收的大部，营业额达到港币208.89亿元，同比增长41.83%，实际毛利率为4.99%，较上财年同期的4.94%有所上升；面向Enterprise（企业）客户为主的系统集成业务营业额达到港币97.32亿元，较上财年同期增长32.38%，实际毛利率为11.15%，较上财年同期的10.53%有显著上升；面向MA（行业）客户为主的IT服务业务方面，营业额为港币46.23亿元，较上财年同期增长38.45％，实际毛利率为14.65％，比上财年同期上升0.96个百分点。从财报中，笔者认为，尽管神码一再对外淡化其分销的角色，而着力推崇自己是IT服务提供商，但真实的财报仍旧说明在转型数年之后，神码赖以生存的根基依旧是其传统的分销业务，不过分销的利润已经排在了其三大业务之末，而首度扭亏的IT服务的利润则排在了三大业务之首。其实神码从IT分销商向IT服务提供商转型的过程中，经历了数次的业务调整，其间还通过并购或者以合资公司的形式，期望加速转型的进程。但从实际的效果看，并不理想。对此，业内曾经有不同的看法。不过这次神码在IT服务的首次盈利至少证明在中国的IT服务市场仍然充满机会。

首先，中国的IT服务市场刚刚起步，且各家厂商占据的市场份额都不大。据麦肯锡最近针对中国IT服务市场的调查显示，和其他市场相比，中国的IT服务格局规模不够而且极度分散。IBM、惠普等跨国公司的IT服务业务在中国市场的份额都不超过6%。目前，包括神码、中软、东软、长天等排名前十位的IT服务厂商，其市场份额总和只有20%左右。笔者认为，从上述的统计可以看出，在中国的IT服务市场没有任何一家厂商占据绝对的优势，那么对于在中国IT服务市场鏖战多年的神码来说，仍有赶超IBM等国际IT服务巨头的可能。

其次，从IT服务市场的发展看，中国市场在未来仍是发展最快的国家之一。《市场与调研》（Research _and Markets）日前发布的《2006～2011年亚太地区IT服务市场预测报告》预测，亚太地区（不包括日本）IT服务市场产值将从2007年的375亿美元，发展到2011年的559亿美元，2006～2011年年均复合增长率达到10.5%。中国将成为亚太地区最大的市场。这无疑为神码等这类国内的IT服务厂商提供了进一步发展的空间。

第三从目前神码的业务看，尽管分销仍然占据着主流，但从目前中国IT服务市场的结构上看，仍旧是以硬件为主，软件、服务和咨询为辅的阶段，这点和国外的IT服务市场情况不同。其实这从IBM这类IT服务公司在中国市场硬件依然占据收入的大部可以得到证明。那神码可以借助其在中国分销市场的优势（虽然利润很薄），为其IT服务做很好地支撑。其实笔者就外界所言的神码应该尽快剥离分销业务的说法不敢苟同。恰恰相反，神码目前的分销业务如果和IT服务配合好的话，正好可以形成与IBM等国际公司差异化竞争。因为众所周知的事实是，IBM的服务一般都是绑定自己的硬件和软件，而神码的软、硬件分销，具有更多的合作伙伴，很有可能为用户提供更多灵活性的选择。

第四由于中国的IT服务市场由于高度地分散，那么未来整合和重组将不可避免。虽然业内对于神码之前的一些并购有过争议，但以资本化的运作方式，谋求更多的发展资金，可以展开更多地并购确是事实，只是在并购策略和并购的目标上，神码应该更加慎重，应选择确实对自己的IT服务业务有质的提高的厂商作为并购目标。此外鉴于IT服务业务的特点，即需要一套完整的IT服务解决方案的研究、开发、实施及维护，各个环节都需要企业的大量投入，虽然完成最终的销售后，企业可以获得一个理想的利润，但是之前的投入往往令企业无法承受，如果付款周期成为“长期应收账款”，这样会带来巨大的资金压力，现金流的问题有可能拖垮一个普通的IT服务提供商，也会对规模较大企业正常经营造成影响。那么，在新的资本注入以后，充足的资金会保障IT服务企业的正常运转，促进企业的稳定而快速的发展，同时也会带来一系列面对资本市场的营销战略和管理体系，这对于中国的IT服务企业应是不错的选择。笔者从最近神州数码与苏州创业投资集团在苏州共同建立了合资公司，苏州创投将注资5亿元人民币于神州数码IT服务集团，双方将共同设立合资公司，发展IT服务业务的事实看到了神码在资本运作方面正在走向成熟。

综上所述，笔者认为，神码IT服务业务的首度盈利，证明无论从主观还是客观环境看，神码向IT服务商的转型是正确的，并且取得了实质性的效果，那么神码未来能否借助盈利的势头，在资本运作、并购以及充分利用自身目前的优势业务让中国的IT服务走出困境值得期待。

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