YY凭什么打破中概股上市魔咒

YY成功上市，打破过去7个月来无中概股赴美IPO的冰河期。

不单单是过去7月，过去两年都是中概股的艰难时世。从2011年起就有上市的退市、去招股的最终无功而返的案例不断发生。过去两年，迅雷与神州租车先后发了招股书，但到最后又都主动取消了IPO。

应该说，现在市场并没有回暖。在YY挂牌直至实现首日股价上涨之前，不少人对YY股票的表现还是心存怀疑的。那么，YY为何能够避免迅雷与神州租车IPO不成的结果?YY与它们有何不同?

1、明确的、绝对占优的市场份额

YY招股书援引艾瑞数据称，其旗下的YY在2011年占据国内在线语音群聊市场84.2%的份额，而多玩游戏网目前是国内访问量排名第二的游戏网站。

这样的数据清晰说明YY在细分市场做到了绝对老大。这可令投资者建立起明确印象与概念。

看看神州租车的招股书，则只说明：“以营收计算，我们在中国汽车租赁市场的份额排名第一”，但没有具体份额值，投资者对这个市场的情况与竞争格局建立不起直观认识。

2、YY证明了自己的持续盈利能力

YY招股书显示，截至2012年9月30日为止的连续四个季度，YY都实现盈利。

以时间顺序排列，2011年第四季，YY营收1.12亿元，净利润402.5万元;2012年第一季营收1.36亿元，净利润352万元;2012年第二季营收1.88亿元，净利润1729.5万元;2012年第三季营收2.29亿元，净利润3513万元。

今年前三季，YY营收同比增长168%至5.53亿人民币，其中在线游戏业务同比增长107%至2.34亿元，占总营收的42.3%;YY音乐同比增长557%至1.8亿元，占总营收的32.5%。YY前三季净利润为5595万元，去年同期为净亏损8718万元。

从这一连串数字可看出YY的营收与盈利能力都是在向好发展，可以让投资者放心。这一点在资本冷淡的当下，是公司到资本市场“出海”的必需底气。在牛市里，资本市场可能会接纳一个还在亏损的准上市公司，但冬天，不一样。

而神州租车偏偏就是以一个亏损之身想去IPO。它的营收虽然取得快速增长，但不赚钱，而且在神州租车招股书的“挑战”部分(即存疑部分)明确写道：我们未来的盈利能力;管理流动性及现金流，保持现有收入来源或继续融资的能力。

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