4G网络能否复制3G奇迹？

在中移动启动4G终端相关招标后不久，业内关于4G牌照发放的声音不绝于耳，预计最快将于本月17日也就是世界电信日发放。受此消息提振，昨日通信板块48只个股一律收红，相关概念股封住涨停。Wind数据显示，截至上周五，通信行业动态PE处于历史中间水平;其子行业中，电信运营、通信设备制造和增值服务动态PE分别为28.94、36.92和47.42。

2008至2009年全球金融危机期间，适逢3G牌照发放，在巨额基础设施投资的带领下，电信行业实现了逾30%的增长，而当时的中国经济增速则陷入近10年来低点。有此一历史数据为参照，市场对4G充满憧憬，希冀复制出当年3G的奇迹。

据了解，中移动近期启动的4G终端招标中，商用手机仅1万部，却引来中兴、华为、酷派、三星等国内外手机厂商竞标。“一旦弃权就意味着跟中移动闹情绪，后面的合作恐怕很难。”一位业界人士分析称，厂商们看中的不是这次标的，而是4G产业的大蛋糕，因中移动是三大运营商中发展4G网络最积极的一家。

据悉，中移动在15个城市建设了TD-LTE试验网，其中，宁波、杭州、深圳、广州实现了主要城区全覆盖并开始规模体验，其余城市也已完成基本网络覆盖，预计在今年启动规模体验。中移动董事长奚国华曾下达任务，今年将实施TD-LTE“双百”计划：TD-LTE网络覆盖将超过100个城市，TD-LTE终端采购将超过100万部，构建成全球最大的LTE网络。

有分析认为，4G网络的覆盖效果若要媲美目前的3G网，北上广深等一线城市至少需要1.5万个4G基站，其他二级城市则需5000至10000个不等。按照目前每个基站约15万元费用计，全国性的网络基站建设规模将达到1300亿至1500亿元。

某券商通信行业分析员指出，3G建设投资期属前高后低型，但4G建设投资期将不尽相同。“一来目前4G铺设仅以一线城市为试点，成功后才会扩散至其他城市;二来目前有了3G网络为基础，运营商还会继续投放资源在3G网上，再逐步升级至4G网，故相信4G投资将呈现波段式的逐级增加模式，有利于相关产业的持续发展，而相关个股的股价走势也将由中短期内急涨，变成较长期及稳健的升势。”

根据各主设备商近期公布的一季度财报，其业绩逐步回暖，显示出好转信号。招商证券认为，LTE将拉动整个通信设备行业回暖，且随主设备商加强市场聚焦与费用管控，市场竞争有望趋缓。在个股方面，招商证券推荐业绩拐点确立的中兴通讯，“二、三季度国内主设备收入确认及海外非洲等国转好，收入将重启增长，系统毛利率有望继续提升，费用管控效果贯穿全年。”

然而，与移动对4G主动积极形成鲜明对比的是，在“3G争夺战”中脱颖而出的联通对4G似乎“不怎么着急”。去年11月底，中国联通董事长常小兵在接受媒体采访时表示，中国联通正在努力将3G做得更好。某中国联通内部人士认为，3G网速已基本能满足普通消费者的需求，4G网速对大部分普通消费者来说意义不是很大，若价格更高就更没必要。同时，由于不知道国家会发放什么制式的4G牌照，联通要明确制式后才会有更大动作。

业内人士指出，由于联通的3G业务刚进入收成期，加上在迎接3G时代时已大洒资源建网，目前资金相对紧张，故即使4G发牌，联通与电信再次大举建设LTE网络的可能性相对较低。

电信专家项立刚也表示，目前运营商的利润主要还是来自语音业务，期望通过3G、4G网络获得高利润还为时过早。

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