戴尔坐拥100亿现金 收购目标剑指何方？

【引子】美国企业家阿什曾经提出：承认问题是解决问题的第一步，如果企业越是躲着问题，那么问题越会揪住你不放。这就是市场中有名的阿什法则，它告诉人们，企业必须适应市场环境的变化，发现企业经营中的问题，并及时解决这些问题，这是企业发展过程中首要考虑的因素。
 
一年来业绩持续低迷的戴尔公司似乎已经开始意识到问题的所在：随着经济危机影响的加深，全球PC厂商在营收和利润方面都有大幅下降，戴尔在2009年5月29日公布的第一季度财报显示，其利润同比大幅下滑63%，其中笔记本电脑营收下降20%，台式PC营收下降34%。对于一半营收来自PC市场的戴尔公司来说，已经走到了抉择的十字路口：是继续耐心等待全球PC行业的复苏呢?还是另辟蹊径、寻找新的高利润市场呢?
 
从目前来看，戴尔似乎已经没有耐心去等待全球PC行业的复苏了，戴尔公司CEO Michael Dell在今年访华期间就承认：在PC领域的成功现在只能带来更多的出货量和市场份额，而对利润增长的帮助则非常有限，目前戴尔更感兴趣的是成为一家“数据中心、服务与软件厂商”。
 
又有《华尔街日报》报道，一位与Michael Dell近期交谈过的知情人士透露：Michael Dell表示公司将在未来几个月收购一家“规模很大”的公司。种种也迹象表明，戴尔公司已经开始准备发起一场改变公司格局和未来市场的收购。那么是什么促使戴尔公司下决心通过收购来改变公司未来呢?坐拥100亿现金(美金)的戴尔公司又不把收购目标锁定在哪个领域呢?
 
EqualLogic效应
 
在2007年的时候，戴尔公司已经开始不满足于在存储领域与EMC的OEM合作关系，这年年底，戴尔公司花费14亿美金收购了iSCSI领域的领导厂商EqualLogic，算是在存储领域小试了一把牛刀。其后，业界开始传出戴尔与EMC将要中止OEM合作关系，虽然两个公司多次在公开场合否认这种传言，但戴尔意图在存储领域有一番作为的想法也算是“路人皆知”了。
 
EqualLogic在戴尔旗下发展颇为顺利，一直保持着高速的增长。例如，尽管今年IDC和Gartner调查显示在第一季度存储市场整体销售量下降了大约9%，是下滑幅度最小的市场之一，而SCSI整体市场则表现强劲，逆势增长了41%，而EqualLogic的增长则达到了惊人的71%，这个数字在经济环境好的时候尚且是一个令人乍舌的数字，何况在今天经济危机的大环境下。
 
EqualEqualLogic的高速增长效应带给戴尔公司恐怕不仅仅是高额利润，还有一种转型的思考。戴尔如果像成为HP、IBM这样级别的厂商，那么只能去弥补自身的短板—存储、服务和综合IT解决方案。因此，要想短时间弥补自身短板，捷径只有一条—寻找那些技术领先、但越来越难独立生存的存储厂商。
 
10亿美金债券引发的猜想
 
2009年6月10日，戴尔公司出售了10亿美元债券，让公司现金储备达到了100亿美金。而在早些时候，戴尔还从IBM挖来了主管并购事务的资深副总裁David Johnson，甚至，戴尔公司 CFO Brian Gladden近日也间接对外表示：戴尔公司希望扩展其数据存储和技术服务业务。种种迹象表明，戴尔正在准备一场大的收购活动，戴尔公司可能收购的领域包括：存储、服务器、软件和IT服务。那么在存储领域潜在的收购对象有哪些呢?笔者在此进行了一番猜测：
 

猜想之—NetApp。也许有人会感到惊讶为什么会是NetApp呢?NetApp现在不是在和EMC竞购Data Domain嘛?没错，NetApp的确是在和EMC竞购Data Domain，但是环顾存储圈，也许只有NetApp才符合戴尔公司所说的“规模很大”的公司。NetApp是除了EMC之外，唯一一家拥有非常全线产品线的独立存储厂商，在技术、市场、渠道上都颇具优势，如果戴尔收购NetApp的话，将瞬间具有全线的存储产品线，存储实力必然会大大加强。当然，鉴于戴尔与EMC之间的亲密合作关系，戴尔收购NetApp的话意味着与EMC彻底撕破脸，因此戴尔是否真有魄力收购NetApp还是一个问号?但这并不等于没有可能性，连EMC近半年来都缠绕在被收购的传闻中，戴尔可能收购NetApp也就不足为奇了，至于撕破脸的例子，回想回想当年EMC和HP就知道了。

从收购行为来看，NetApp当前市值约62亿美金，算上溢价的话，戴尔具有100亿美金的现金储备，完全可以通过现金+股票的方式完成对NetApp的收购。为何戴尔现在还不出手了，也许在等着NetApp完成对Data Domain的收购吧，那时再完成对NetApp的收购也许会让戴尔更加的强大。
 
猜想之—飞康或者CommVault。毫无疑问，收购飞康或者CommVault对戴尔在软件领域来说是一个非常有益的补充。飞康在虚拟磁带库(VTL)、重复数据删除、CDP、容灾备份等诸多领域技术领先。CommVault的统一数据管理软件也非常具有收购的价值，事实上在不久前，戴尔刚刚宣布OEM CommVault的Simpana 8.0(包括重复数据删除功能)，而之前戴尔、昆腾、EMC高调宣布的重复数据删除开发计划为何现在没有任何踪影呢?这又给了人们一个想象的空间。也许有人会觉得戴尔是一家硬件厂商，没有足够的理由去转变成一家软件厂商。但在当今这个市场下，硬件厂商为何就不能够转变成软件厂商了?看看飞康或者CommVault所拥有的吧，那恰恰是戴尔所欠缺的。
 
猜想之—3PAR。3PAR也许并不符合戴尔所描述的“大公司”，但3PAR在中高端领域的异军突起已经引起了包括EMC在内的高度关注，3PAR在中高端产品不仅具有非常鲜明的技术特点，而且现在发展势头良好，戴尔让它变成又有个EqualLogic又有何不可呢?收购3PAR将让戴尔从低、中、高端具有自己的技术和产品，而不再首先受限于EMC。
 
当然，以上仅仅是笔者的一些猜测，也许并不准确，但戴尔谋求转型、走向“数据中心”厂商的步伐已经开始，收购、整合是戴尔未来必然的行动，而戴尔在未来数据中心领域必将与IBM、HP等厂商进行激烈的竞争，不管结果如何，戴尔都会发现：“走上了这条路，就不能再回头。”

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