票据贷产品成互联网理财新宠 高收益料难持续

今年4月，招财宝陆续发行了各种票据贷类产品，该类产品异常火爆，互联网理财似乎进入新的发展阶段。

昨日 （5月21日），《每日经济新闻》记者了解到，继上月推出的活期理财产品“存钱罐”后，今日（5月22日）新浪微财富也将携手金银猫推出一款名为 “微财富金银猫票据”的票据理财产品，固定年化收益高达8.8%，固定期限为2~6个月。

“票据贷也算是互联网理财中的一个特色产品，过去散户是没有资格去投，需要通过一定的金融机构途径去买和审批，而微财富推出之后可能更方便。”中国银行国际金融研究所宏观经济研究主管温彬指出。

温彬表示，这类产品高收益率应该不会持续，因为理财收益一定会随着市场的波动而波动，而且投资银行承兑汇票，目前没有这么高的贴现率。

固定年化收益率8.8%

昨日，微财富官方微博发布消息称，将于今日携手金银猫限额发售一款名为 “微财富金银猫票据”的票据理财产品，8.8%固定年化收益，银行承兑，保本保息。该款产品仅售3天，1元起投，购买限额5000元/次，抢购次数不限，理财周期为2~6个月。

据介绍，微财富金银猫票据理财产品属于借款理财产品，本质是承兑汇票，即拿着此票据，到期后去银行可以直接取钱。有银行到期付款的凭证，可以说安全性较高。

“‘微财富金银猫票据’固定年化收益8.8%，由7%以上的金银猫票据理财产品收益＋微财富平台补贴组成。在固定期限内，收益不会波动。目前，同类理财产品的收益大多在5.6%~5.8%之间，相比之下微财富金银猫票据的收益高出不少。”微财富方面指出。

“随着互联网理财挂钩货币基金收益持续下滑，互联网金融呈现多元化的创新。发行互联网理财产品的公司，已经从传统互联网公司发展到电信运营商，参与的企业类型不断丰富，从互联网金融的产品线来看，除了挂钩货币基金的 ‘宝宝’产品外，淘宝、腾讯、京东等多家互联网公司都推出了理财平台，通过理财平台都推出了除货币基金以外的其他品种的理财产品，如淘宝推出的招财宝等，都不是挂钩货币基金的互联网理财产品。”银率网理财分析师殷燕敏指出。

殷燕敏指出，此次新浪微财富携手金银猫推出 “微财富金银猫票据”，淘宝招财宝平台已经销售过多款此类产品。票据贷主要是指企业以银行的承兑汇票作为质押担保，通过互联网平台向投资者募集资金。

值得注意的是，《每日经济新闻》记者统计发现，昨日，各类货币基金类宝宝产品的7日年化收益率基本都已跌进“4时代”。其中，余额宝为4.868%，微信理财通为4.870%。

那么，在各类余额理财产品收益持续下滑的情况下，票据类产品又何以持续保持高收益？

“这类理财产品属于非标类，不同于之前的货币基金类产品，等于是非标资产从银行转出来的一种方式，其收益率都会高于标准产品。”华泰证券分析师王乐乐指出。

殷燕敏亦表示，此类产品的收益高低决定因素较为复杂，未来能否持续7%以上的收益，不太明确。或许，与对接企业资金需求的紧张程度，也与企业所在当地的民间借贷成本高低有一定关系。

能否成为主流产品有待观察

其实，早在今年4月，阿里新打造的定期理财产品平台 “招财宝”正式登陆淘宝理财频道之时，首批上线6只产品，包括2只基金和4只票据贷款产品。其中，票据贷款产品相对更受欢迎，上线后很快售罄。

这类产品是否存在风险？

“这款票据产品是经过专业验票团队查验，且托管银行进行第二次查验的，确保真实有效，安全性极高，唯一的风险就是银行倒闭，另外还委托了大众保险和太平洋保险承保。”前述微财富方面指出。

王乐乐则告诉 《每日经济新闻》记者，其实，不仅只存在银行倒闭的风险，比如万一承兑方发生问题不兑付也是有可能的。

殷燕敏亦指出，票据贷主要是企业以银行承兑汇票作为质押担保，通过互联网平台向投资者募集资金，由于背后有银行的承兑担保，因此风险较低，收益稳健。但也并非无风险，票据贷存在的风险主要还是票据本身的真假，如企业利用假票据融资或没有严格背书出现一票两用等法律风险。

继余额理财之后，各大平台又纷纷推出定期理财产品，票据类定期产品是否会成为互联网理财的新趋势？

“个人认为，市场对财富管理需求很强烈，且投资者爱追求高收益，短期会促使一波票据类理财产品的发展，但监管层的态度更为重要，还有待于看这类产品能否很好规避监管。”王乐乐指出。

殷燕敏表示，票据融资市场的规模有限，信息不透明、规范性有待加强，可能很难成为一种主流的理财产品加以广泛推广。