随着传统金融不断改革，互联网金融的红利将会消失

华夏银行电子银行部副总钟楼鹤：银行需要互联网创新精神，突破模式是大势

互联网金融典型的渠道式产品—“余额宝”目前已经成为了中国规模和客户量最大的单只基金，电商小贷、P2P也开始从信贷领域抢食银行眼界之外的中小客户市场，传统的BAT互联网公司也开始进入金融视角，一方面进行渠道变革，满足小额投资者需要，另一方面进行产品有限创新，满足融资者需要。

正如和讯网常务副总编辑王正鹏在财经年会上所言：“2012年开始实际就是个理财的启蒙运动，因为余额宝的影响使这个话题成为我们在谈论去年和今年中国互联网发展最核心的东西。去年做了一个比较大的变化是，我觉得至少在百度、腾讯和阿里这三个层面上它对于最普通的人做了一次启蒙。但真正的互联网金融几个核心的方向刚刚开始。”

笔者认为，互联网金融最大的意义在于在中国传统的金融抑制的局面下打开了几个口子，并且在一定程度上得到了上层的认可。既然这盘大棋迟早要从上往下推开，要打破银行业的息差稳定模式，引入市场化的资金定价与风险管理，那么为何不先让互联网金融从底层开始搅一搅金融大局呢?我想，互联网金融正是在金融改革的大局中谱写了一段必不可少的插曲，让传统金融有危机感，从而做好应对改革的准备。

在互动中走向奔放

互联网金融对传统金融的冲击，不应该解读为威胁，而是一种正面的改革冲击，而且更多的是经营理念和概念上的冲击。互联网金融的本质是金融，工具是互联网，核心是大数据征信与互联网化的用户体验。

而传统金融的特点在于异常稳健的风险控制与流程管理，并在行业特定的旱涝保收的存贷利差下实现对市场资金的扭曲定价与对融资客户的逆向选择，最后的结果就是金融体系吸纳了市场资金，投向最稳健的融资渠道，却只能满足一小部分的市场融资，并给储蓄客户提供很少的利息作为回报。

而互联网金融为什么能在2013年流行起来，并成为一股金融潮流，这即使是在金融创新的国外也是十分少见的。原因就在于互联网金融开始从投资者和融资者两个渠道实现了资金定价和收益的市场化，真正开始局部打破了传统金融的抑制状态。通过屌丝理财者的带动与银行所服务不了的80%的中小融资客户的支持，互联网理财与融资成为了互联网金融元年的最大力量。

可以看到，在互联网金融概念的冲击下，银行开始着力于业务和战略的互联网化，寄希望于通过互联网与银行的线下优势资源相配合，实现对未来零售客户的把握。于是，交行、建行、民生的网上商城，招行的微信银行、P2P，民生的直销银行以及广发银行成立的网络金融部，都是银行从业务和渠道上开始朝互联网方向发展。在这股趋势中，互联网金融承担着一定程度上的传道授业的角色，双方是一种良性的互动。

金融奔放后，互联网金融走向

互联网金融和传统金融都会有自身的客户与业务定位。目前传统金融业虽是抑制状态的，也直接或间接导致了中国金融服务体系的效率较低，但毕竟它有适合它的客户定位。最流行的二八定律的解释是，银行业服务好20%的大客户就衣食无忧，这在金融抑制的状态内成为一种可行的方式。

这种抑制牺牲的是金融服务的效率与大众储蓄者的低回报，随着利率市场化与金融改革的推开，以及互联网金融的业务冲击，银行业必然会慢慢失去这种温室环境，接受市场化的考验。最后很可能的发展趋势就是，银行存款利率在同业竞争中刷新高，贷款利率有上有下，浮动性增加，为增加收益，银行会和互联网金融抢一抢客户，开始“全面反攻”。

那么，在金融抑制被打破后，互联网金融的“福音”开始慢慢散去，最佳时间段开始逝去，作为传道者的互联网金融该如何走呢?章知方的话可以提供一些深刻的思考。

我的理解是，互联网金融的最初政策或者机会红利会慢慢消失，站在管理层的角度，目前鼓励互联网金融更多是为了满足中小融资者的需要，同时作为传统金融改革的催化剂。对于互联网金融自身来说，后期行业的经营成本会更大(监管成本、竞争成本以及市场资金成本的上涨)。互联网金融的定位是服务好自己擅长的客户，并为互联网用户提供差异化的服务，而不应“大、快、干、上”，忽视了后期的金融风险。

希望看到这样的景象，传统金融这个大哥与互联网金融这个小弟相互搀扶着，共赴改革的险滩，发挥各自的优势，为中国整体金融效率的提高做出自己的贡献。

微信扫一扫实时了解行业动态

微信扫一扫分享本文给好友