“云计算”融资难背后：概念下的市场矛盾

经过长达7个月等待，华胜天成（600410.SH）总裁王维航悬着的心终于放下了。

因为，华胜天成非公开发行A股股票的申请几日前通过证监会审核。这意味着它不仅可获得5亿多元融资，也标志着其“云计算”战略获得资本市场认可。

这是国内首个以“云计算”项目申请融资获批的IT服务企业。王维航透露，通过这一概念尝试发行股票募资的还有浪潮信息（000977.SZ）、滨海能源（000695.SZ）、中电广通（600764.SH）等，目前它们还没获批。

浙江高工产业研究院院长张小飞指出，借云计算申请增发透露出这一市场的无奈。相比IBM、惠普、谷歌和亚马逊等国际巨头动辄几十亿美元的投入，本土IT厂家目前还难以获得民间资本支持，因为云计算技术架构复杂，技术风险大，难以估算产出比。

巨人的游戏

王维航的庆幸正来自于此。华胜天成董秘兼投资总监邱鲁闽对《第一财经日报》说，云计算完全是“巨人的游戏”。因为，实现云计算服务投资高昂，尤其集中在硬件基础设施与虚拟化、自动化为代表的网络资源管理技术方面。

IBM、HP、微软和谷歌等巨头，财大气粗，技术储备雄厚。而国内企业技术与资本实力有限。比如，宣称发展云计算的东软、用友和浪潮信息等，年收入规模只有49亿元、30亿元和7亿元左右。被视为云计算龙头的华胜天成，去年营收仅40多亿元。

张小飞说，国内云计算项目为数不多，80%以上又被IBM、惠普等巨头包揽，本土企业只有迅速做大做强才有可能分享蛋糕，小型企业根本没任何机会。

但摆在国内IT服务厂家面前最现实的是，缺钱。不仅收购需要现金，而且云计算服务项目实施复杂度日益提升，签约周期延长，均导致IT服务的资金吃紧。

当然本土企业也在勒紧腰带扩张。邱鲁闽说，华胜天成去年以1000万美元、5000万元收购了摩卡软件和长天集团，投资设立中科通图。今年又间接收购isprint，期望快速积累资源、提升技术能力。而东软、浪潮、用友等厂家近两年均积极并购细分市场IT服务商。一周前，启明星辰3.24亿元整体收购网御星云，直指云安全。

但它们的资金十分饥渴。华胜天成2010年年报显示，因客户项目日益复杂，交付周期延长，2010年公司经营现金净流量同比减少。

“有力的资本支持，已成为其云计算战略能否成功的关键。”邱鲁闽说，为保证公司云计算战略成功，未来不排除继续采取发行公司债、增加银行授信及换股等方式筹资。

融资难背后

想拿到钱确实不容易。因为，投资机构对“云计算”云里雾里。

“投资商根本摸不透‘云计算’具体是什么，也抓不住。”华睿投资董事康伟说，目前国内云计算市场处于概念阶段，并无清晰盈利模式，风投对本土云计算项目并无实质性投入。

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