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财务总监决策4个根据

作者:姜玲
2007/4/26 13:28:59
本文关键字: CFO社区

公司理财的焦点实际上在两个方面:一是如何在众多的投资机会中选择最恰当 的投资项目。二是如何筹得所需资金。在进行财务决策时,财务总监应当考虑四个方面的财务管理因素。

公司目标

在现代公司制度下,公司财务管理的目标和公司的整体目标应是一 致的,即公司价值或股东财富最大化。财务总监和财务管理人员制定财务决策时, 应使公司价值最大化或尽量能使股东获得更多的好处。

首先,管理者面临解雇和兼 并的威胁。如果公司所有者认为管理者没有很好地履行职责,他们可能会解雇此人 。如果经营不善或决策失误,会使公司股票价格下降,其他公司可能会以较低的价 格收购公司股票,达到兼并的目的,公司一旦被兼并,原有的管理者就有可能被解雇。

其次,将管理者的报酬和公司经营业绩挂钩,可以促使管理者采用那些能满足股 东财富最大化的措施。

价值

财务总监必须了解资本市场是如何运转的,熟悉资本市场,掌握一些资 本市场的理论。在筹资决策方面,要考虑如何发行债券和股票以及如何定价,公司 债务如何影响公司股票价值。在进行投资决策时,能够增加公司股票价值的投资建 议应该被接受,这涉及到股票价值理论。

时间

其一,时间本身是有价值的,如利息、股息都是时间价值的表现。财务 总监需要充分考虑时间的价值以及对决策的影响。

其二,时间会引起不确定性,风险 是不可避免的。合理的负债比应兼顾融资成本、风险和股东利益。合理结构的确定 应根据具体的环境、行业、企业等方面的情况而定。大多数公司倾向于稳健的财务安排。

其三,无论是投资还是筹资,从方案制定到实施需要时间。市场的瞬息万变、经营 环境的变化等等,可能使当初的决策不再最优,需要加以修正。

信息

财务总监在进行财务决策之间,需要足够的信息。在信息的披露方面,需要进行慎重和周密的考虑。因为信息一旦被披露,在现代社会,它将被迅速传递到世界各地。当然,公司要花费时间和金钱为投资者提供信息,否则投资者需要权衡自己收集信息和获得报酬的可能性,由此可能影响投资者对公司投资的信心,造成股票市价下降。此外,公司的财务决策本身对投资者就是一个重要的信息,例如 一项减少现金红利的决策可能导致股票市价的。

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