CFO之七宗罪与八诡计（下）

CFO之八诡计

在谈论CFO的种种罪过时，其实更应该关注他们的骗术。张普先生是天勤会计师事务所(人名和会计师事务所应被采访人要求是虚构的)的合伙人，曾在一大公司担任过财务总监，他在接受记者采访时指出，在CFO的圈子里，做假账并不是个别现象，他们利用自己熟悉会计制度、熟悉审计稽查的思路和方法大肆造假，其做假的手段也是数不胜数，信手拈来。内部更是有“三十六计”之说。

靠着这些计谋，CFO们制造了使企业起死回生、反败为胜的虚假繁荣，同时也使CFO与一幕幕的财务丑闻扯上干系。据知情人士透露，CFO做假主要从资产、销售、成本、税收等方面来进行，再辅以花哨的报表蒙人。

资产篇

第一计 暗渡陈仓

原文：示之以动，利其静而有主，“益动而巽”。

暗渡陈仓原意是指以正面进攻、佯动的路线，造成假象，蒙骗敌人，达到掩盖真实进攻路线的意图，以便乘虚而入，出奇制胜。在造假中可引申为：故意采用某种出乎意料的行动来麻痹监管层。

这一招CFO们应用得相当的娴熟，比如在资产重组中,有的通过虚报置入资产价值(包括当期利润)，一边给被重组企业送利润,一边还赚它的钱,可谓一举两得。有的则抬高置出资产的价格,不仅让被重组企业得以转嫁出亏损,而且还可以不劳而获,这也可以说是一举两得。

资产转让是CFO用来提高当期收益的最便捷的手段，特别是对于控股股东实力雄厚的公司，控股股东对其支持的主要手段便是溢价收购该公司的不良资产，包括应收账款、存货、投资以及固定资产等，这通常是资产重组的第一步。

第二计 李代桃僵

原文:势必有损,损阴以益阳。

李代桃僵，出自《东府诗集·鸡鸣篇》:“桃生露井上，李树生桃旁，虫来啮桃根，李树代桃僵，树木身相代，兄弟还相忘?”桃树要受罪遭难了，由李树来代替，桃活李死，谓之“李代桃僵”。这是一个比喻，用来概括各种代人受过、受难的现象或做法。实质上就是当局势发展到必须有所损失时，应敢于牺牲局部换取全局胜利。

这一招多用在上市公司的保壳的过程中，CFO为了保住公司的壳资源，他们不惜牺牲集团公司的部分利益。使用这种计策的典型的例子就是公司以不良实物资产对外投资。公司以不良实物资产与控股股东合资成立公司，由此来降低该不良资产给上市公司带来的损失。

第三计 瞒天过海

原文：备周则意怠，常见则不疑。阴在阳之内，不在阳之对。

太阳、太阴是一般人司空见惯的事物，往往不会怀疑，此计就是利用人们的这一错觉，来掩盖自己的真正意图。目前十分流行的隐瞒坏账或重大损失隐患不报，就是瞒天过海之计的妙用。

隐瞒坏账或重大损失隐患不报，使之成为危及今后的地雷。这种例子很多，国内有一家叫幸福实业的上市公司，它在幸福集团公司控股期间，其货币资金都是通过幸福集团公司的内部银行结算的，至今应收款项尚有166871450.38元，因幸福集团近三年没有进行企业年检，事实上已丧失了继续从事经营活动的主体资格，只能全额计提坏账准备，给上市公司造成重大损失。而这种做假方法的决策大多出自CFO，国外的例子也有不少。

CFO瞒天过海之计还有很多招术，如调节股权投资比率、折旧和摊销年限自我“调节”、控制资产减值准备的提取和冲回等。

调节股权投资比率是这样的。根据企业会计准则的规定，上市公司对于持有股权比率20%以下的子公司一般采用成本法核算；对于持有股权比率20%以上的子公司采用权益法核算。采用成本法核算的子公司的收益只有在分红时才能体现为母公司的收益，而同样子公司的亏损也不会反映在当期的母公司的报表中。而采用收益法核算的子公司的收益，一般在当期按母公司持有的股权比率确认为当期的损益。因此对于连年亏损的子公司，上市公司一般将其股权减持至19%，以暂时隐藏该项亏损；而对于盈利状况较好的子公司，如股权比率在20%以下，上市公司一般会寻求提高股权比率至20%以上。

对于某些上市公司而言，固定资产折旧占销售收入的比重很大，因而固定资产折旧金额的变化对最终利润的影响也较大。上市公司一般通过将折旧比率确定为一个区间，从而在每年折旧金额确定上拥有较大弹性。

上市公司在收购股权过程中会形成股权投资差额的借方余额或贷方余额。对于借方余额，一般是溢价收购所形成，会计准则要求在10年内摊销完；对于贷方余额，一般是折价收购所形成，要求在10年以上期间内摊销完。由此在确定摊销年限方面，上市公司拥有一定的调节余地。此外，溢价收购的资产可产生回报的时间可能仅在五年以内或是更短，而溢价的成本摊销则可长达10年，因而该项投资短期收益被人为提高，而长期收益会大幅下降，甚至亏损。

控制资产减值准备的提取和冲回，目前要求提取减值准备的资产有应收款项（坏账准备）、存货（存货跌价损失准备）、长短期投资（长短期投资减值准备），另外固定资产也可望要求提取减值准备。以上各项准备的提取在实施当年因允许追溯调整，从而给上市公司机会将各类损失在以前各年度体现，因而只影响到当期股东权益的年初未分配利润，而对当期利润没有太大影响。

通过这几招瞒天过海伎俩，公司CFO就大大提高资产的自我把控能力，为做假奠定了基础。

第四计 无中生有

原文：“无”不可以败敌；若变成“有”，则可败敌矣。

往昔“无中生有”大多是指“无风起浪，惹是生非”，纯粹是一种唯恐天下不乱的心理。但从造假的角度看,巧用“无中生有”，则是“创造力的发挥”，在虚报利润等常见的造假行为中皆妙用无穷。

无中生有的虚报利润是最常见的造假行为，它们一般都是通过托管资产或其他关联交易，冒名顶替，坐享关联企业创造的利润；或通过合并子公司或者孙公司的财务报表来实现利润虚构。其中有的虽有被托管资产所有权方面或关联方面的委托和其他合同，属于假戏真做，表面上无懈可击，但也有许多则纯系懈账，根本提不出可供审核的依据。它有以下几种情况：

一是销售给控股股东和非控股子公司。上市公司将产品销售给控股股东和非控股子公司，因无须合并报表，因而不必以对外的销售作为最终的销售实现。对于上市公司而言，销售收入会因此增加，同时应收账款和利润亦增加；而对于控股股东和非控股子公司来说，则是应付账款和存货的增加。总体而言，并未对外实现销售，但上市公司自身已合法地实现了销售。这种制造利润的手段很难持续，而且应收账款的潜在坏账损失风险较大。

二是在不同控股程度子公司间的安排销售。在同时拥有几家不同控股程度的子公司且均经营同一业务的情况下，上市公司可在不同控股程度的子公司之间分配订单以达到调节利润的目的。如果上市公司想增加利润，可将订单全部或大部分交由本部工厂或控股程度高的子公司生产，降低少数股东损益；反之，则是将订单大部分交由控股程度低的子公司生产，提高少数股东收益，如少数股东为上市公司的控股股东，则控股股东所获收益因此增加。

三是溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产。上市公司如采购控股子公司的产品用于再销售，则其溢价需合并抵消，因而对合并报表的盈利无贡献。但如果上市公司溢价采购控股子公司产品及劳务形成固定资产，则一方面，该类交易无须披露，另一方面上市公司采购后形成固定资产，则子公司的销售可确认实现。由此，子公司的收益可确认为当期合并报表利润，而上市公司的固定资产虽定价过高，但因其折旧分多年提取，因而当期利润增加因素远高于因折旧增加而导致的利润减少因素。

四是变更销售收入确认方式。有一类上市公司，它们并非销售单一产品，而是销售整个系统，需要实施、安装与服务，销售过程持续时间长，因而收入并非一次实现。特别是对于跨年度实现的销售，需要在年度间分配利润。一般企业根据销售的不同阶段划分收入实现比率，而该类比率的变化，无疑会影响到当期盈利。如果当年接获的订单很多，而公司如提高开始阶段收入实现比率，则当期利润增加。

成本篇

第五计 借刀杀人

原文：敌已明，友未定，引友杀敌，不自出力，以《损》推演。

“借刀杀人”这一计，不可望文生义或以词害意。它并不一定要用刀，也不见得就要取人性命，而是指假借外力或他人之手而达到自己的目的。“借”的内容是多方面的，可以借资金、借人才、借技术、借地盘、借形势等等。

另外还必须说明的是原文中的“以《损》推演”一句，《损》出自《易经-损》卦：“损：有孚，元吉，无咎，可贞，利有攸往。”意指“损”与“益”的辩证转化关系，借用盟友的力量去打击敌人，势必要使盟友受到损失，但盟友的损失正可以换得自己的利益。

借刀杀人，关键在怎样“借”得巧妙，收到事半功倍的效果。周瑜为杀叛将蔡瑁、张允，利用蒋干，借曹操之手杀之，便是一个很生动的例子。在CFO手中，施此计者，所借之“刀”一般为上届领导，因为领导班子换届给他们有了可乘之机。

他们的秘密武器就是利用预提损失准备金的机会，透支亏损。这样不仅可以减轻下年度的费用负担，而且预提过头的报损项目还有可能转为盈利。这种情况主要是把责任推给了上一届领导，一般在公司股权变动或领导班子换届时会用到此计，近来因新的会计准则有所限制，此招已不是太灵了。

第六计 声东击西

原文：敌志乱萃，不虞。坤下兑上之象，利其不自主而取之。

“将欲西而示之以东”，使竞争的敌人受到错误的诱导而疏于防范，在其松懈警惕，分散注意力之际趁虚而入，达到自己的目的。CFO则通过费用的变化来达到控制成本目的，充分利用了声东击西的精髓。它主要有以下几个手段：

一是变更费用项目。虽然企业财务会计制度对成本以及各项费用有较为明确的划分，但有些项目的归类仍有一定的弹性。比如销售折扣，有的上市公司将其单列为一项目，而有的上市公司将其归入销售费用，作为给分销或零售商的销售佣金。该种归类的变化会导致费用比率的非经常性的波动。此外在销售费用和管理费用之间，也有一些归类上的差异，如对销售办事处的租金及折旧支出，有的上市公司将其归入管理费用，有的将其归入销售费用。如果上市公司的归类发生变化，则费用比率也会发生相应的变化。

二是变通广告费用与商标使用费。对于拥有自有品牌的上市公司而言，其广告费用的政策变化主要是：将广告费用视为收益性支出计入当期销售费用或是将广告费用支出视为资本性支出分期摊销。该类政策的变化对广告费用支出较大的消费品类公司影响很大。对于使用控股股东品牌的上市公司而言，一种情况是控股股东支付当期广告费用，而上市公司按该品牌产品的销售额提取一定比率支付给控股股东作为商标使用费；另一种情况是上市公司除支付商标使用费外，还支付当期广告费用。前一种情况高估了当期利润，后一种情况则是低估了当期利润。

税收篇

第七计 偷梁换柱

原文：频更其阵，抽其劲旅，待其自败，而后乘之。曳其轮也。

现时的，大家早已心知肚明，巧用他人之果为我所用，表面上虽然不甚光彩，但运用之妙，存乎一心，也并不是什么坏事。在逃税方面CFO们的偷梁换柱功夫也甚是了得。

把所得税返还款的确认期间进行调换。目前一部分上市公司执行地方财政返还18%的所得优惠政策，对于返还的所得税款，有的公司则采用收付实现制来确认，亦即于实际收到所得税返还款时确认收益。如确认政策有变动，或是采用收付实现制来确认，则不同期间的所得税返还款确认金额存在较大弹性。

另外一招就是通过偷换内部转移价格规避增值税。对于实行垂直一体化的上市公司，如果上游环节免交增值税，但其免交的增值税额仍可作为下游环节的进项税额进行抵扣，则上市公司可通过提高上游环节的内部转移价格，提高进项税额，从而达到规避增值税的目的。而且对于免交增值税的企业，其被抵扣的进项税额将直接降低成本，提高利润。

败战篇

第八计 走为上

原文：全师避敌。左次无咎，未失常也。

此计出自《南齐书·王敬则传》：“檀公三十六策，走为上计。”

当种种手段被暴露在阳光下的时候，这对于一些以作假为荣耀的CFO来说实为败战，唯一之计只有败走公司，等待公司查办。

当然，“走为上”对一些正直的CFO来说确是真正的“未失常也”。在CEO对财报指手画脚的情况下，也有不愿意与CEO沆瀣一气的。今年3月份Wade Cook Financial公司的CFO辛西亚-布里顿主动辞职，当时该公司发表的声明称布里顿在公司供职了4年，现在需要好好休息一下。但是，随后该公司的审计委员会主席勒萨斯也提出辞职，勒萨斯在辞职信中表示：“并非布里顿真的想辞去CFO的职务，而是因为她每次提出的建议都遭到了敌视、冷眼甚至威胁，她希望公司的财务状况能够更加透明，公司管理层能够在财务问题上更加有责任意识，但结果却招来了非议。